2021年稅務(wù)師職業(yè)資格考試《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》考試共64題，分為單選題和多選題和客觀案例題。小編為您整理第五章 投資管理5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)獨(dú)立投資方案，甲方案的原始投資額現(xiàn)值為2000萬(wàn)元，凈現(xiàn)值500萬(wàn)元，內(nèi)含報(bào)酬率為20%。乙方案的原始投資額現(xiàn)值為3000萬(wàn)元，凈現(xiàn)值為600萬(wàn)元，內(nèi)含報(bào)酬率為18%。則下列說(shuō)法正確的是（ ）。【單選題】

A.因?yàn)榧追桨冈纪顿Y額較小，所以應(yīng)該優(yōu)先選擇甲方案

B.因?yàn)橐曳桨竷衄F(xiàn)值較大，所以應(yīng)該優(yōu)先選擇乙方案

C.因?yàn)榧追桨竷?nèi)含報(bào)酬率較大，所以應(yīng)該優(yōu)先選擇甲方案

D.無(wú)法判斷哪種方案較好

正確答案:C

答案解析:獨(dú)立投資方案一般采用內(nèi)含報(bào)酬率法進(jìn)行比較決策。

2、該固定資產(chǎn)投資的凈現(xiàn)值是（ ）萬(wàn)元。【客觀案例題】

A.268.37

B.-67.20

C.-47.20

D.30.38

正確答案:B

答案解析:凈現(xiàn)值=132.5×(P/F，8%，1)+142.5×(P/A, 8%,2)×(P/F, 8%, 1)+139.5×(P/F, 8%, 4)+165×(P/F, 8%, 5)-640=132.5×0.9259+142.5× 1.7833×0.9259+139.5×0.7350+165×0.6806-640=-67.20(萬(wàn)元)

3、下列關(guān)于并購(gòu)支付方式的相關(guān)說(shuō)法中，正確的有（ ）?！径噙x題】

A.現(xiàn)金支付方式最為那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎

B.股票對(duì)價(jià)方式可能會(huì)延誤并購(gòu)時(shí)機(jī)，增加并購(gòu)成本

C.采用賣方融資方式的前提是，企業(yè)集團(tuán)有著良好的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力

D.對(duì)于巨額的并購(gòu)交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較高

E.股票對(duì)價(jià)方式可以避免企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金的大量流出

正確答案:A、B、C、E

答案解析:一些國(guó)家規(guī)定，如果目標(biāo)公司接受的是現(xiàn)金價(jià)款，必須繳納所得稅，所以，對(duì)于巨額的并購(gòu)交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較低。

4、某企業(yè)擬投資900萬(wàn)元，經(jīng)預(yù)計(jì)，該投資有效期為4年，該投資項(xiàng)目適用的所得稅稅率為25%，年稅后銷售收入為400萬(wàn)元，稅后付現(xiàn)成本為150萬(wàn)元，稅后凈利潤(rùn)100萬(wàn)元，則投資回收期是（ ）年?！締芜x題】

A.2.7

B.3

C.2.9

D.2.8

正確答案:B

答案解析:稅后凈利潤(rùn)=[400/(1-25%)-150/(1-25%)-折舊]×(1-25%)=100（萬(wàn)元），計(jì)算得出折舊=200（萬(wàn)元），現(xiàn)金凈流量=稅后凈利潤(rùn)+折舊=100+200=300（萬(wàn)元），投資回收期=900/300=3（年）。

5、A公司有兩種投資方案：甲方案的原始投資額是210萬(wàn)元，項(xiàng)目1-5年的凈現(xiàn)金流量為40萬(wàn)元。乙方案中的原始投資額是190萬(wàn)元，項(xiàng)目1-5年的凈現(xiàn)金流量為35萬(wàn)元，則當(dāng)基準(zhǔn)利率為（ ）時(shí)，應(yīng)當(dāng)選擇乙方案。[已知（p/a, 6%, 5)=4.2124, (p/a, 7%, 5)=4.1002, (p/a, 8%, 5)=3.9927]【單選題】

A.7.8%

B.7%

C.6%

D.8%

正確答案:D

答案解析:所以其年金現(xiàn)值系數(shù)=20/5=4利用內(nèi)插法計(jì)算，（8%-1）/（8%-7%）=(3.9927-4)/(3.9927-4.1002)得出△IRR=7.93%差額內(nèi)部收益率大于或等于基準(zhǔn)利率時(shí)，選擇原始投資額大的方案優(yōu)。反之，則選擇原始投資額小的方案。本題中乙方案的原始投資額小，所以應(yīng)該使差額內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)利率，在本題中選擇D。