2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識(shí)》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 投機(jī)與套利5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、以下對(duì)期貨投機(jī)描述正確的是（）?！締芜x題】

A.期貨投機(jī)交易的目的是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

B.期貨投機(jī)交易是在現(xiàn)貨市場與期貨市場上同時(shí)操作，以期達(dá)到對(duì)沖現(xiàn)貨市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的

C.期貨投機(jī)者是通過期貨市場轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

D.期貨投機(jī)交易是在期貨市場上進(jìn)行買空賣空，從而獲得價(jià)差收益

正確答案:D

答案解析:期貨投機(jī)交易是以賺取價(jià)差收益為目的；套期保值交易的目的是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。期貨投機(jī)交易是在期貨市場上進(jìn)行買空賣空，從而獲得價(jià)差收益；套期保值者是在現(xiàn)貨市場與期貨市場上同時(shí)操作，以期達(dá)到對(duì)沖現(xiàn)貨市場的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。期貨投機(jī)者在交易中通常是為博取價(jià)差收益而主動(dòng)承擔(dān)相應(yīng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；套期保值者是通過期貨市場轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)D正確。

2、某投資者以2.5美元／蒲式耳的價(jià)格買入2手5月份玉米合約，同時(shí)以2.73美元／蒲式耳的價(jià)格賣出2手7月份玉米合約。則當(dāng)5月和7月合約價(jià)差為（）時(shí)，該投資人可以獲利。(不計(jì)手續(xù)費(fèi))【單選題】

A.大于等于0.23美元/蒲式耳

B.等于0.23美元/蒲式耳

C.小于等于0.23美元/蒲式耳

D.小于0.23美元/蒲式耳

正確答案:D

答案解析:投資者買入價(jià)格較低的5月合約，賣出價(jià)格較高的7月合約，該操作屬于賣出套利，只有當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)獲利。建倉時(shí)，價(jià)差為2.73-2.5=0.23美元/蒲式耳，因此價(jià)差小于0.23美元/蒲式耳時(shí)會(huì)獲利。選項(xiàng)D正確。

3、某套利者以950美元/盎司賣出8月份黃金期貨，同時(shí)以961美元/盎司買入12月份黃金期貨。假設(shè)經(jīng)過一段時(shí)間之后，8月份價(jià)格變?yōu)?57美元/盎司，12月份價(jià)格變?yōu)?71美元/盎司，該套利者同時(shí)將兩合約對(duì)沖平倉，則該套利者（）。【客觀案例題】

A.虧損25美元/盎司

B.盈利25美元/盎司

C.虧損3美元/盎司

D.盈利3美元/盎司

正確答案:D

答案解析:8月份黃金期貨：盈虧為950-957= -7（美元/盎司）； 12月份黃金期貨：盈虧為971-961=10（美元/盎司）；綜上，盈利3美元/盎司。選項(xiàng)D正確。

4、以下選項(xiàng)屬于跨市套利的有（）?！径噙x題】

A.買入A期貨交易所5月玉米期貨合約，同時(shí)買入B期貨交易所5月玉米期貨合約

B.賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約，同時(shí)買入B期貨交易所9月豆粕期貨合約

C.買入A期貨交易所5月銅期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所5月銅期貨合約

D.賣出A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所7月PTA期貨合約

正確答案:B、C

答案解析:跨市套利，也稱市場間套利，是指在某個(gè)交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖所持有的合約而獲利。要滿足買賣方向相反，商品合約相同、交割月份相同、買賣時(shí)間相同、買賣交易所不同。選項(xiàng)BC正確。

5、某套利者在1月25日，買入5手3月份玉米期貨合約，賣出15手5月份玉米期貨合約，買入10手7月份玉米期貨合約，價(jià)格分別為2500元／噸、2600元／噸、2550元／噸。2月15日，以2350元／噸、2500元／噸、2380元／噸的價(jià)格進(jìn)行平倉。則該套利者的盈虧情況是（）。（玉米期貨合約10噸/手）【客觀案例題】

A.凈盈利2000元

B.凈虧損9500元

C.凈虧損2000元

D.凈盈利9500元

正確答案:B

答案解析:考察蝶式套利，3月份玉米期貨合約虧損：（2350-2500）×5×10=-7500；5月份玉米期貨合約盈利：（2600-2500）×15×10=15000；7月份玉米期貨合約虧損：（2380-2550）×10×10=-17000；則該套利者的盈虧情況：-7500+15000-17000=-9500元。選項(xiàng)B正確。