2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 期貨及衍生品定價(jià)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、若3個(gè)月后到期的黃金期貨的價(jià)格為（）元，則可采取“以無風(fēng)險(xiǎn)利率4%借入資金，購(gòu)買現(xiàn)貨和支付存儲(chǔ)成本，同時(shí)賣出期貨合約”的套利策略?！究陀^案例題】

A.297

B.309

C.300

D.312

正確答案:D

答案解析:3個(gè)月后到期的黃金期貨的理論價(jià)格為：，當(dāng)實(shí)際期貨價(jià)格“高于”理論價(jià)格時(shí)，套利者以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入金額為S0+U的資金，用來購(gòu)買一單位的標(biāo)的商品和支付存儲(chǔ)成本，同時(shí)賣出一單位商品的遠(yuǎn)期臺(tái)約，可以盈利，且在時(shí)刻T可以得到套利收益為：。因此，期貨價(jià)格應(yīng)大于309元，選項(xiàng)D符合條件。

2、某一股價(jià)為50元的股票的10個(gè)月期遠(yuǎn)期合約，假設(shè)對(duì)所有的到期日，無風(fēng)險(xiǎn)利率（連續(xù)復(fù)利）都是8%，且在3個(gè)月、6個(gè)月以及9個(gè)月后都會(huì)有0.75元/股的紅利付出。該股票的遠(yuǎn)期價(jià)格為（）元。[參考公式：，]【單選題】

A.22.51

B.51.14

C.48.16

D.46.32

正確答案:B

答案解析:第一步，先計(jì)算紅利的折現(xiàn)值：；第二步，計(jì)算股票10個(gè)月期的遠(yuǎn)期價(jià)格：。選項(xiàng)B正確。

3、某螺紋鋼期貨還有3個(gè)月到期，目前螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格為2400元/噸，無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)利率為8%，儲(chǔ)存成本為2%，便利收益率為3%，則該螺紋鋼期貨的理論價(jià)格是（）元/噸?！締芜x題】

A.2442.4

B.2441.2

C.2440

D.2443

正確答案:A

答案解析:則每噸螺紋鋼期貨的理論價(jià)格為：。選項(xiàng)A正確。

4、看漲期權(quán)Delta的取值范圍在（）之間?！締芜x題】

A.-1到0

B.0到1

C.-1到1

D.-2到2

正確答案:B

答案解析:看漲期權(quán)的Delta∈（0，1），看跌期權(quán)的Delta∈（-1，0）。選項(xiàng)B正確。

5、假設(shè)美元兌英鎊的外匯期貨合約距到期日還有6個(gè)月，當(dāng)前美元兌換英鎊即期匯率為1.5USD/GBP，而美國(guó)和英國(guó)的無風(fēng)險(xiǎn)利率分別是3%和5%，則該外匯期貨合約的遠(yuǎn)期匯率是（）USD/GBP?！究陀^案例題】

A.1.475

B.1.485

C.1.495

D.1.500

正確答案:B

答案解析:根據(jù)外匯期貨定價(jià)公式可知，該外匯期貨合約的遠(yuǎn)期匯率為：。選項(xiàng)B正確。