2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國(guó)債期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、已知某公司股票的β系數(shù)為0.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)組合收益率為10%，則該公司股票的預(yù)期收益率為（）。 【單選題】

A.6％

B.8％

C.10％

D.12％

正確答案:B

答案解析:根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，必要報(bào)酬率=6%+0.5×（10%-6%）=8%。選項(xiàng)B正確。

2、某可轉(zhuǎn)換債券面值為1000元，轉(zhuǎn)換價(jià)格為25元，該債券市場(chǎng)價(jià)格為960元，則該債券的轉(zhuǎn)換比例為（）?！締芜x題】

A.25

B.38

C.40

D.50

正確答案:C

答案解析:轉(zhuǎn)換比例是一張可轉(zhuǎn)換證券能夠兌換的標(biāo)的股票的股數(shù)，轉(zhuǎn)換比例和轉(zhuǎn)換價(jià)格兩者的關(guān)系為：轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換證券面額÷轉(zhuǎn)換價(jià)格=1000÷25=40。選項(xiàng)C正確。

3、一般來(lái)說(shuō)，用國(guó)債期貨做套期保值是為了對(duì)沖（）?！締芜x題】

A.匯率風(fēng)險(xiǎn)

B.利率風(fēng)險(xiǎn)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)

D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:B

答案解析:一般來(lái)說(shuō)，用國(guó)債期貨做套期保值是為了對(duì)沖中長(zhǎng)期利率風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)B正確。

4、國(guó)債基差交易與股指期貨期現(xiàn)套利的區(qū)別主要表現(xiàn)在（）?！径噙x題】

A.國(guó)債期貨是實(shí)物交割，最終的CTD券可能會(huì)發(fā)生變動(dòng)

B.債基差交易的風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率變化的不確定性

C.國(guó)債基差交易的收益來(lái)源是持有收益和基差變化

D.國(guó)債基差交易期貨頭寸手?jǐn)?shù)要用轉(zhuǎn)換因子調(diào)整

正確答案:A、D

答案解析:國(guó)債基差交易與股指期貨期現(xiàn)套利的區(qū)別：（1）國(guó)債基差交易期貨頭寸手?jǐn)?shù)要用轉(zhuǎn)換因子調(diào)整，同樣市值的不同債券賣空手?jǐn)?shù)不一樣；（2）國(guó)債期貨是實(shí)物交割，最終的CTD券可能會(huì)發(fā)生變動(dòng)，也為國(guó)債基差交易帶來(lái)更多變數(shù)。選項(xiàng)AD正確。

5、某金融機(jī)構(gòu)投融資的利率都是8.1081%，已知期限為1年的零息債券的麥考利久期為1，則每份產(chǎn)品的修正久期為（）?！締芜x題】

A.0.875

B.0.916

C.0.925

D.0.944

正確答案:C

答案解析:由于期限為1年的零息債券的麥考利久期為1，根據(jù)修正久期的計(jì)算公式可得：。選項(xiàng)C正確。