2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第二章 衍生品定價(jià)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、某投資者決定投資外匯市場，購買美元兌英鎊外匯期貨合約，距離到期日還有3個(gè)月，當(dāng)前美元兌英鎊的即期匯率為1.5USD/GBP，美國和英國的無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%和6%，則該外匯期貨合約的理論價(jià)格（遠(yuǎn)期匯率）是（）?！締芜x題】

A.0.923

B.1.485

C.1.515

D.1.913

正確答案:B

答案解析:遠(yuǎn)期匯率為：

2、某投資者與證券公司簽署權(quán)益互換協(xié)議，以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅，每年互換一次，當(dāng)前指數(shù)為4000點(diǎn)，一年后互換到期，滬深300指數(shù)上漲至4500點(diǎn)，該投資者收益（）萬元?！究陀^案例題】

A.125

B.525

C.500

D.625

正確答案:A

答案解析:以固定利率10%換取5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅的成本為：5000×（1+10%）=5500萬元，根據(jù)權(quán)益證券的價(jià)值的計(jì)算公式：萬元，投資者收益=5625-5500=125萬元。

3、投資者購買了一份期限為6個(gè)月的滬深300指數(shù)遠(yuǎn)期合約，指數(shù)為3000點(diǎn)，年股息連續(xù)收益率為2%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，則該遠(yuǎn)期合約的理論點(diǎn)位是（）點(diǎn)?！締芜x題】

A.3045.3

B.3068.3

C.3150.2

D.3215.6

正確答案:A

答案解析:該遠(yuǎn)期合約的理論點(diǎn)位為：。

4、利率互換的主要目的是（）?！締芜x題】

A.增加收益

B.對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)保值

C.增加杠桿

D.規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:B

答案解析:利率互換是交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，對(duì)約定的名義本金按不同的計(jì)息方式定期交換利息。對(duì)于一種貨幣來說，無論是固定利率還是浮動(dòng)利率的持有者，都面臨著利率變化的影響。利率互換的主要目的是為了利率風(fēng)險(xiǎn)保值。

5、對(duì)于消費(fèi)類資產(chǎn)的商品遠(yuǎn)期或期貨，期貨定價(jià)公式一般滿足（）?！締芜x題】

A.F＞S+W-R

B.F＝S+W-R

C.F≥S+W-R

D.F＜ S+W-R

正確答案:D

答案解析:對(duì)于消費(fèi)類資產(chǎn)的商品遠(yuǎn)期或期貨，由于消費(fèi)品持有者往往注重消費(fèi)，即使在期貨價(jià)格偏低的情況下，持有者也不會(huì)賣空現(xiàn)貨。因此，上述定價(jià)公式一般滿足： F＜S+W-R