2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、假設(shè)買(mǎi)入滬深300指數(shù)期貨合約的價(jià)格為2810點(diǎn)，6個(gè)月后，股指期貨交割價(jià)格為3500點(diǎn)（忽略交易成本），則該基金6個(gè)月后的到期收益為（）億元?！究陀^案例題】

A.3.342 

B.4.432 

C.5.144

D.6.123

正確答案:C

答案解析:滬深300指數(shù)合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元，保證金率為10%，2億元可購(gòu)買(mǎi)期貨合約規(guī)模是2億元/10%=20億元；則可購(gòu)買(mǎi)期貨合約數(shù)量=20億元/（2810×300）=2372手；則基金6個(gè)月的收益為：(3500-2810)×300×2372+2340萬(wàn)=5.144億元。

2、一般而言，超額收益在（）中更容易被發(fā)現(xiàn)?！径噙x題】

A.指數(shù)基金市場(chǎng)

B. 小盤(pán)股市場(chǎng)

C.新興國(guó)家資本市場(chǎng)

D.藍(lán)籌股市場(chǎng)

正確答案:B、C

答案解析:投資組合的總體收益可以分為兩部分，一部分是來(lái)自市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相匹配的市場(chǎng)收益，另一部分是來(lái)自投資組合管理者個(gè)人操作水平和技巧相關(guān)的高額收益，即超越市場(chǎng)收益部分的超額收益。一般而言，新興市場(chǎng)或小盤(pán)股市場(chǎng)更有可能獲取超額收益。

3、比較修正久期法和BPV法這兩種計(jì)算方法，（ ）。【客觀案例題】

A.基點(diǎn)價(jià)值法計(jì)算的套期保值比例更準(zhǔn)確

B.久期中性法計(jì)算的套期保值比例更準(zhǔn)確

C.兩種算法的準(zhǔn)確性相同

D.兩者不具備可比性

正確答案:A

答案解析:當(dāng)利率變動(dòng)較大時(shí)，用修正久期度量債券價(jià)格的變動(dòng)并不精確。相對(duì)的，基點(diǎn)價(jià)值法計(jì)算的套期保值比例更準(zhǔn)確。

4、美國(guó)某公司從德國(guó)進(jìn)口價(jià)值為1000萬(wàn)歐元的商品，2個(gè)月后以歐元支付貨款，當(dāng)美元的即期匯率為1.0890，期貨價(jià)格為1.1020，那么該公司擔(dān)心（）?！締芜x題】

A.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值

B.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值

C.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值

D.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值

正確答案:C

答案解析:進(jìn)口型企業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品、設(shè)備支付外幣時(shí)，將面臨本幣貶值或外幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。該公司2個(gè)月后要支付1000萬(wàn)歐元的價(jià)款，擔(dān)心未來(lái)歐元會(huì)上漲，從而需要更多的美元來(lái)?yè)Q取歐元。 為了避免外匯風(fēng)險(xiǎn)，該公司應(yīng)該進(jìn)行歐元期貨的多頭套期保值。

5、某款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)構(gòu)成，其基本特征如下表所示，其中所含零息債券的價(jià)值為92.5元，期權(quán)價(jià)值為6.9元，則這家金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露是（）?！究陀^案例題】

A.做空了4625萬(wàn)元的零息債券

B.做多了345萬(wàn)元的歐式期權(quán)

C.做多了4625萬(wàn)元的零息債券

D.做空了345萬(wàn)元的美式期權(quán)

正確答案:A

答案解析:在發(fā)行這款產(chǎn)品之后，金融機(jī)構(gòu)就面臨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，具體而言，金融機(jī)構(gòu)相當(dāng)于做空了價(jià)值92.5×50=4625（萬(wàn)元）的1年期零息債券，同時(shí)做空了價(jià)值6.9×50=345（萬(wàn)元）的普通歐式看漲期權(quán)。