被動(dòng)投資和主動(dòng)投資一般都會(huì)選定一個(gè)基準(zhǔn)基金組合，用以對(duì)比目標(biāo)基金組合的投資收益和基準(zhǔn)基金組合收益的偏離度，而跟蹤誤差則是用來度量這個(gè)偏離程度的重要指標(biāo)，在基金管理人業(yè)績考核方面被廣泛運(yùn)用。

1、跟蹤偏離度公式

跟蹤誤差是跟蹤偏離度的標(biāo)準(zhǔn)差。因此，在計(jì)算跟蹤誤差時(shí)，第一個(gè)步驟就是選擇基準(zhǔn)組合，然后再計(jì)算投資組合于基準(zhǔn)組合相比的跟蹤偏離度，最后再計(jì)算跟蹤偏離度的標(biāo)準(zhǔn)差，也就是跟蹤誤差。跟蹤偏離度公式的計(jì)算公式如下：

跟蹤偏離度=證券組合的真實(shí)收益率-基準(zhǔn)組合的收益率

例題：某證券組合的真實(shí)收益率為0.2%，基準(zhǔn)組合的收益率為0.4%，則該組合的跟蹤偏離度為（）。

A.0.2%          B.-0.2%          C.0.1%          D.-0.1%

答案：B

解析：跟蹤偏離度=證券組合的真實(shí)收益率-基準(zhǔn)組合的收益率=0.2%-0.4%=-0.2%。

2、跟蹤誤差的作用

對(duì)于目標(biāo)就是復(fù)制某指數(shù)的被動(dòng)型投資策略基金來說，因?yàn)楦櫰x度和跟蹤誤差在理論上都應(yīng)該為零，但是實(shí)際操作中，基本不能進(jìn)行完全復(fù)制，所以在不能完全復(fù)制的情況下，一定會(huì)出現(xiàn)一些跟蹤誤差；而且就算是可以完全復(fù)制，但是因?yàn)榻灰踪M(fèi)用、流動(dòng)性成本這些因素的影響，也不可能做到跟蹤誤差完全為零，所以作為被動(dòng)型投資者，最大的目標(biāo)就是在成本允許的前提條件下，盡可能地在實(shí)際操作中減少跟蹤誤差。

3、跟蹤誤差產(chǎn)生的原因

以上就是跟蹤誤差的產(chǎn)生原因和跟蹤偏離度的計(jì)算公式，計(jì)算公式比較簡(jiǎn)單，在考試時(shí)可能會(huì)考到簡(jiǎn)單的計(jì)算題，跟蹤誤差產(chǎn)生的原因在考試中也常?？嫉?，各位考生一定要重點(diǎn)掌握，祝各位考生能順利通過考試。