2022年基金從業(yè)資格考試《私募股權(quán)投資》考試共100題，分為單選題。小編為您整理第五章 股權(quán)投資基金的投資5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值（EVA)的基本計(jì)算方法，錯(cuò)誤的是（）?！締芜x題】

A.EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本成本

B.EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)×資本成本

C.EVA= (R-C) ×A

D.EVA=R×A-C×A

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)B計(jì)算錯(cuò)誤：EVA的基本計(jì)算方法為：EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本成本=(R-C)×A=R×A-C×A

2、下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤(rùn)倍數(shù)法的企業(yè)價(jià)值計(jì)算的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。【單選題】

A.息稅前利潤(rùn)對(duì)應(yīng)的價(jià)值是企業(yè)價(jià)值（EV)

B.企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤(rùn)倍數(shù)法受資本結(jié)構(gòu)的影響

C.企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤(rùn)倍數(shù)法的企業(yè)價(jià)值計(jì)算公式為：EV = EBIT x (EV/EBIT 倍數(shù)）

D.息稅前利潤(rùn)（EBIT )=凈利潤(rùn)+所得稅+利息

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)B符合題意：息稅前利潤(rùn)對(duì)應(yīng)的價(jià)值是企業(yè)價(jià)值（EV)息稅前利潤(rùn)的計(jì)算公式為：息稅前利潤(rùn)（EBIT )=凈利潤(rùn)+所得稅+利息企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤(rùn)倍數(shù)法的企業(yè)價(jià)值計(jì)算公式為：EV = EBIT x (EV/EBIT 倍數(shù)）股權(quán)投資基金計(jì)算目標(biāo)公司的股權(quán)價(jià)值，則可以通過(guò)價(jià)值公式由企業(yè)價(jià)值得 出股權(quán)價(jià)值。企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤(rùn)倍數(shù)法剔除了資本結(jié)構(gòu)的影響，息稅前利潤(rùn)是向所有股東和債權(quán)人分配前的利潤(rùn)，因此不受股權(quán)和債務(wù)的比例即資本結(jié)構(gòu)的影響。

3、投資協(xié)議中，保護(hù)性條款通常會(huì)賦予股權(quán)投資基金作為投資人對(duì)一些特定重大事項(xiàng)的(  )。【單選題】

A.人事任免權(quán)

B.分類表決權(quán)

C.同等表決權(quán)

D.—票否決權(quán)

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D符合題意：保護(hù)性條款是為保護(hù)股權(quán)投資基金利益而進(jìn)行的安排，根據(jù)該條款，目標(biāo)企業(yè)在執(zhí)行某些可能損害投資人利益或?qū)ν顿Y人利益有重大影響的行為或交易前，應(yīng)事先獲得投資人的同意。保護(hù)性條款實(shí)際上賦予了股權(quán)投資基金作為投資人，對(duì)一些特定重大事項(xiàng)的一票否決權(quán)。

4、某創(chuàng)業(yè)企業(yè)的凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，賬面價(jià)值較低，且經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流為負(fù)，對(duì)該企業(yè)進(jìn)行估值，應(yīng)采用（）?！締芜x題】

A.市盈率法

B.市現(xiàn)率法

C.市凈率法

D.市銷率法

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D符合題意：創(chuàng)業(yè)企業(yè)的凈利潤(rùn)可能為負(fù)數(shù)，賬面價(jià)值比較低，而且經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流可能為負(fù)在這種情況下，市盈率、市現(xiàn)率及市凈率都不太適用，用市銷率估值反而更有參考價(jià)值。

5、股權(quán)投資協(xié)議的董事會(huì)席位條款通常約定內(nèi)容不包括（）。【單選題】

A.目標(biāo)企業(yè)董事會(huì)的席位數(shù)量

B.投資人有權(quán)對(duì)重大事項(xiàng)行使一票否決權(quán)

C.初始分配方案

D.后續(xù)調(diào)整規(guī)則

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)B符合題意：董事會(huì)席位條款約定目標(biāo)企業(yè)董事會(huì)的席位數(shù)量、初始分配方案和后續(xù)調(diào)整規(guī)則，是目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)分配的重要條款。通常，持股達(dá)到某一最低比例的投資人有權(quán)任命若干名董事。