證券交易，英文Securities Transaction，是指證券持有人依照交易規(guī)則，將證券轉(zhuǎn)讓給其他投資者的行為。證券交易是一種已經(jīng)依法發(fā)行并經(jīng)投資者認(rèn)購的證券的買賣,是一種具有財產(chǎn)價值的特定權(quán)利的買賣,也是一種標(biāo)準(zhǔn)化合同的買賣。證券交易的方式包括現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權(quán)交易、信用交易和回購。證券交易形成的市場為證券的交易市場，即證券的二級市場。

證券交易

證券交易的條件及方式證券交易的條件：證券交易當(dāng)事人依法買賣的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券。非依法發(fā)行的證券，不得買賣。

證券交易的方式：依法公開發(fā)行的股票、公司債券及其他證券，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或者在國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所轉(zhuǎn)讓。

股票上市的條件、申請和公告

股票上市的條件：（1）股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準(zhǔn)已公開發(fā)行。（2）公司股本總額不少于人民幣3000萬元。（3）公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過人民幣 4 億元的，公開發(fā)行股份的比例為 10%以上。（4）公司最近 3 年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。

股票上市的申請：

申請股票上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所報送下列文件：（1）上市報告書；（2）申請股票上市的股東大會決議；（3）公司章程；（4）公司營業(yè)執(zhí)照；（5）依法經(jīng)會計師事務(wù)所審計的公司最近 3 年的財務(wù)會計報告；（6）法律意見書和上市保薦書； （7）最近一次的招股說明書；（8）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他文件。

債券上市的條件和申請

債券上市的條件：（1）公司債券的期限為 1 年以上；（2）公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣 5000 萬元；（3）公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。

債券上市的申請：

申請公司債券上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所報送下列文件：（1）上市報告書；（2）申請公司債券上市的董事會決議；（3）公司章程；（4）公司營業(yè)執(zhí)照；（5）公司債券募集辦法；（6）公司債券的實際發(fā)行數(shù)額；（7）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他文件。

證券交易暫停和終止的情形

1、股票交易暫停和終止的情形

上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：①公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件；②公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況，或者對財務(wù)會計報告作虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者；③公司有重大違法行為；④公司最近 3 年連續(xù)虧損；⑤證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。

上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定終止其股票上市交易：①公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件；②公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況，或者對財務(wù)會計報告作虛假記載，且拒絕糾正；③公司最近 3 年連續(xù)虧損，在其后 1 個年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利；④公司解散或者被宣告破產(chǎn)；⑤證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。

2、債券交易暫停和終止的情形

公司債券上市交易后，公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其公司債券上市交易：①公司有重大違法行為；②公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件；③發(fā)行公司債券所募集的資金不按照核準(zhǔn)的用途使用；④未按照公司債券募集辦法履行義務(wù)；⑤公司最近 2 年連續(xù)虧損。

有下列情形之一的，由證券交易所決定終止其公司債券上市交易：①公司有重大違法行為且后果嚴(yán)重的；②公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件，且在限期內(nèi)未能消除的；③發(fā)行公司債券所募集的資金不按照核準(zhǔn)的用途使用，且在限期內(nèi)未能消除的；④未按照公司債券募集辦法履行義務(wù)且后果嚴(yán)重的；⑤公司最近 2 年連續(xù)虧損，且在限期內(nèi)未能消除的；⑥公司解散或者被宣告破產(chǎn)的。

持續(xù)信息公開制度及信息公開不實的法律后果

上市公司的持續(xù)信息公開制度包括首次報告、中期報告、年度報告。如果遇有重大事件，還需要提交臨時報告。

首次報告

經(jīng)核準(zhǔn)依法公開發(fā)行股票或公開發(fā)行公司債券時，應(yīng)當(dāng)公告招股說明書、公司債券募集辦法。依法公開發(fā)行新股或者公司債券的，還應(yīng)當(dāng)公告財務(wù)會計報告。

中期報告

上市公司和公司債券上市交易的公司，應(yīng)當(dāng)在每一會計年度的上半年結(jié)束之日起2個月內(nèi)， 向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所報送記載以下內(nèi)容的中期報告，并予公告：

（1）公司財務(wù)會計報告和經(jīng)營情況；

（2）涉及公司的重大訴訟事項；

（3）已發(fā)行的股票、公司債券變動情況；

（4）提交股東大會審議的重要事項；

（5）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他事項 。 

年度報告

上市公司和公司債券上市交易的公司，應(yīng)當(dāng)在每一會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所報送記載以下內(nèi)容的年度報告，并予公告：

（1）公司概況；

（2）公司財務(wù)會計報告和經(jīng)營情況；

（3）董事、監(jiān)事、高級管理人員簡介及其持股情況；

（4）已發(fā)行的股票、公司債券情況，包括持有公司股份最多的前十名股東的名單和持股數(shù)額；

（5）公司的實際控制人；

（6）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他事項。

臨時報告

發(fā)生可能對上市公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的情況向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所報送臨時報告， 并予公告，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。

禁止內(nèi)幕交易

內(nèi)幕信息是指證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息。證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。

下列信息屬于內(nèi)幕信息：（1）《證券法》第六十七條第二款所列重大事件；（2）公司分配股利或者增資的計劃；（3）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化；（4）公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更，（5）公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次超過該資產(chǎn)的 30%;（6）公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任；（7）上市公司收購的有關(guān)方案；（8）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)認(rèn)定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。

禁止任何操縱市場的行為

（1）單獨或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量；

（2）與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；

（3）在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；

（4）以其他手段操縱證券市場。

禁止虛假陳述、信息誤導(dǎo)行為

禁止國家工作人員、傳播媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員編造、傳播虛假信息，擾亂證券市場；禁止證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)及其從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)督管理機構(gòu)及其工作人員，在證券交易活動中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)。

禁止下列欺詐客戶的行為

（1）違背客戶的委托為其買賣證券；

（2）不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文件；

（3）挪用客戶所委托買賣的證券或者客戶賬戶上的資金；

（4）未經(jīng)客戶的委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶的名義買賣證券；

（5）為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣；

（6）利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；

（7）其他違背客戶真實意思表示，損害客戶利益的行為。