2025年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》考試共51題，分為單選題和多選題和判斷題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第五章 籌資管理（下）5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、企業(yè)如果調(diào)整資本結(jié)構(gòu)則會影響()?！径噙x題】

A.財務(wù)風(fēng)險

B.經(jīng)營風(fēng)險

C.資金成本

D.融資彈性

正確答案:A、C、D

答案解析:調(diào)整資本結(jié)構(gòu),將會影響財務(wù)風(fēng)險、資金成本、融資彈性,與經(jīng)營風(fēng)險無關(guān)。

2、假設(shè)不存在優(yōu)先股股息，在其他因素一定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列可以導(dǎo)致財務(wù)杠桿系數(shù)降低的有（）?！径噙x題】

A.提高基期息稅前利潤

B.增加基期的負(fù)債資金

C.減少基期的負(fù)債資金

D.降低基期的變動成本

正確答案:A、C、D

答案解析:財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）=基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤-基期利息）=1/（1-基期利息/基期息稅前利潤），從這個公式可以看出，減少基期利息和提高基期息稅前利潤都可以降低財務(wù)杠桿系數(shù)，而減少基期的負(fù)債資金可以減少基期的利息，降低基期的變動成本可以提高基期息稅前利潤，所以選項ACD都是答案?！緫?yīng)試思路】可以降低財務(wù)杠桿系數(shù)的指標(biāo)變動是對企業(yè)有利的變動，從四個選項可以得出選項ACD的變動都是對企業(yè)有利的變動，所以可以導(dǎo)致財務(wù)杠桿系數(shù)降低。而增加基期的負(fù)債資金會增加基期利息，是不利的指標(biāo)變動，所以不能選。這種方法同樣適用于經(jīng)營杠桿系數(shù)和總桿桿系數(shù)。

3、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法中，平均資本成本比較法和每股收益分析法都沒有考慮風(fēng)險因素。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:平均資本成本比較法和每股收益分析法都是從賬面價值的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，沒有考慮市場反應(yīng)，也即沒有考慮風(fēng)險因素。

4、下列關(guān)于影響資本成本因素的表述中，正確的有 (     ) ?！径噙x題】

A.通貨膨脹水平高，企業(yè)籌資的資本成本就高

B.資本市場越有效，企業(yè)籌資的資本成本就越高

C.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高，財務(wù)風(fēng)險大，企業(yè)籌資的資本成本就高

D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時限越長，資本成本就越高

正確答案:A、C、D

答案解析:站在投資人的角度，資本市場越有效，投資人承擔(dān)的風(fēng)險就比較低，所以他的必要收益率比較低;站在籌資人的角度，資本市場越有效，資金流動就比較順暢，所以就會有多個投資者來進(jìn)行競爭，這時可以壓低資本成本，所以選項B表述錯誤。

5、混合籌資，兼具股權(quán)和債務(wù)籌資性質(zhì)，下列各項中屬于混合籌資方式的有（）?！径噙x題】

A.發(fā)行優(yōu)先股

B.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

C.發(fā)行認(rèn)股權(quán)證

D.發(fā)行股票期權(quán)

正確答案:A、B

答案解析:優(yōu)先股的股息一般不會根據(jù)公司經(jīng)營情況而變化，因此發(fā)行優(yōu)先股具有債務(wù)籌資性質(zhì)；優(yōu)先股沒有到期日，因此，發(fā)行優(yōu)先股具有股權(quán)籌資性質(zhì)。所以，選項A是答案。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，在沒有轉(zhuǎn)股之前屬于債務(wù)籌資，轉(zhuǎn)股之后屬于股權(quán)籌資，所以，選項B是答案。認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)的持有人僅僅擁有股票購買權(quán)，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)不會籌集債務(wù)資金，所以，選項C、D不是答案。