2024年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《財(cái)務(wù)管理》考試共51題，分為單選題和多選題和判斷題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第五章 籌資管理（下）5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、在通常情況下，適宜采用較高負(fù)債比例的企業(yè)發(fā)展階段是（）?！締芜x題】

A.初創(chuàng)階段

B.破產(chǎn)清算階段

C.收縮階段

D.發(fā)展成熟階段

正確答案:D

答案解析:一般來(lái)說(shuō)，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率低，產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿；在企業(yè)擴(kuò)張成熟期，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率高，產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)小，此時(shí)，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中可擴(kuò)大債務(wù)資本，在較高程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。同樣企業(yè)在破產(chǎn)清算階段和收縮階段都不宜采用較高負(fù)債比例。所以只有選項(xiàng)D正確。

2、利用每股收益無(wú)差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)，下列說(shuō)法正確的有（）?！径噙x題】

A.當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用低財(cái)務(wù)杠桿方式比采用高財(cái)務(wù)杠桿方式有利

B.當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用高財(cái)務(wù)杠桿方式比采用低財(cái)務(wù)杠桿方式有利

C.當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)低于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用低財(cái)務(wù)杠桿方式比采用高財(cái)務(wù)杠桿方式有利

D.當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)等于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，兩種籌資方式下的每股收益相同

正確答案:B、C、D

答案解析:本題考點(diǎn)是每股收益分析法的決策原則。當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用高財(cái)務(wù)杠桿方式比采用低財(cái)務(wù)杠桿方式有利；當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)低于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用低財(cái)務(wù)杠桿方式比采用高財(cái)務(wù)杠桿方式有利；當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)等于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，兩種籌資方式下的每股收益相同。

3、如果甲企業(yè)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5，總杠桿系數(shù)為3，則下列說(shuō)法不正確的是（）?！締芜x題】

A.如果銷(xiāo)售量增加10%，息稅前利潤(rùn)將增加15%

B.如果息稅前利潤(rùn)增加20%，每股收益將增加40%

C.如果銷(xiāo)售量增加10%，每股收益將增加30%

D.如果每股收益增加30%，銷(xiāo)售量需要增加5%

正確答案:D

答案解析:經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量變動(dòng)率，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5，所以銷(xiāo)售量增加10%，息稅前利潤(rùn)將增加10%×1.5=15%，因此選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；總杠桿系數(shù)=每股收益變動(dòng)率/產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率，由于總杠桿系數(shù)為3，所以如果銷(xiāo)售量增加10%，每股收益將增加10%×3=30%，因此選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率，由于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3/1.5=2，所以息稅前利潤(rùn)增加20%，每股收益將增加20%×2=40%，因此選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；由于總杠桿系數(shù)為3，所以每股收益增加30%，銷(xiāo)售量增加30%/3=10%，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

4、如果采用股利增長(zhǎng)模型法計(jì)算股票的資本成本,則下列因素單獨(dú)變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致普通股資本成本降低的是()?！締芜x題】

A.預(yù)期第一年股利增加

B.股利固定增長(zhǎng)率提高

C.普通股的籌資費(fèi)用增加

D.股票市場(chǎng)價(jià)格上升

正確答案:D

答案解析:本題考核普通股資本成本的計(jì)算公式。因?yàn)槠胀ü少Y本成本=第一年預(yù)期股利/(股票市場(chǎng)價(jià)格一普通股籌資費(fèi)用)×100%+股利固定增長(zhǎng)率,所以當(dāng)股票市場(chǎng)價(jià)格上升時(shí),普通股資本成本會(huì)下降。

5、通常企業(yè)資金成本最高的籌資方式是()?！締芜x題】

A.發(fā)行債券

B.短期借款

C.發(fā)行普通股

D.發(fā)行優(yōu)先股

正確答案:C

答案解析:一般而言,企業(yè)資金成本從高到低排序依次為發(fā)行普通股、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行債券、短期借款。