2024年中級經(jīng)濟(jì)師考試《金融》考試共100題，分為單選題和多選題和客觀案例題。小編為您整理第八章 金融資產(chǎn)定價5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、通過貨幣互換之后，甲公司最終的融資成本為（）?！究陀^案例題】

A.8.80%

B.10.00%

C.10.8%

D.11.2%

正確答案:C

答案解析:選項(xiàng)C正確：本題考查貨幣互換的套利。甲公司在美元市場上存在比較優(yōu)勢，因?yàn)榧坠驹诿涝袌錾媳纫夜镜娜谫Y成本低2%（8%-10%=-2%），而在英鎊市場上比乙公司的融資成本低0.4%（11.6%-12%=-0.4%），因此甲公司在美元市場上比在英鎊市場上相對乙公司融資成本優(yōu)勢更大（2%＞0.4%），這里存在1.6%（2%-0.4%=1.6%）的套利利潤。甲公司和乙公司可以通過貨幣互換分享無風(fēng)險利潤，降低雙方的融資成本。甲、乙公司的融資可以各自降低0.8%（1.6%/2=0.8%），甲公司在貨幣互換中支付英鎊利息，獲得美元利息，同時在市場上借入美元借款，所以甲公司最終的融資成本為10.8%（8%+10.8%-8%=10.8%）。

2、資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中的貝塔系數(shù)測度的是（）?！締芜x題】

A.匯率風(fēng)險

B.操作風(fēng)險

C.系統(tǒng)風(fēng)險

D.利率風(fēng)險

正確答案:C

答案解析:本題考查貝塔系數(shù)(B)。資產(chǎn)定價模型(CAPM)提供了測度系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)，即風(fēng)險系數(shù)。

3、普通利率互換可以由（）組合復(fù)制。【單選題】

A.國債和金融機(jī)構(gòu)債

B.金融機(jī)構(gòu)債和企業(yè)債

C.固定利率債券和浮動利率債券

D.商業(yè)銀行債和央行票據(jù)

正確答案:C

答案解析:普通利率互換可以由一組遠(yuǎn)期利率協(xié)議復(fù)制，也可以由固定利率債券和浮動利率債券的組合復(fù)制。

4、互換的期限通常在（）年以上?！締芜x題】

A.1

B.2

C.3

D.5

正確答案:A

答案解析:利率互換是指買賣雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動利率計算，而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計算，通常雙方只交換利息差，不交換本金。互換的期限通常在1年以上，有時甚至在15年以上。

5、金融資本資產(chǎn)定價理論模型假定包括（）。【多選題】

A.投資者是厭惡風(fēng)險的

B.市場上存在無風(fēng)險資產(chǎn)

C.稅收和交易費(fèi)用不可忽略不計

D.投資者總是追求投資效用最大化

E.投資者根據(jù)投資組合在單一投資期內(nèi)的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差來評價投資組合

正確答案:A、B、D、E

答案解析:經(jīng)典資本資產(chǎn)定價模型假定:1投資者根據(jù)投資組合在單一投資期內(nèi)的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差來評價其投資組合;2投資者總是追求投資者效用的最大化,當(dāng)面臨其他條件相同的兩種選擇時,將選擇收益最大化的那一種;3投資者是厭惡風(fēng)險的,當(dāng)面臨其他條件相同的兩種選擇時,他們將選擇具有較小標(biāo)準(zhǔn)差的那一種;4市場上存在一種無風(fēng)險資產(chǎn),投資者可以按無風(fēng)險利率借進(jìn)或借出任意數(shù)額的無風(fēng)險資產(chǎn);5稅收和交易費(fèi)用均忽略不計。