2019年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列賬戶中，在標準成本下應(yīng)按標準成本登記的賬戶有( )?！径噙x題】

A.生產(chǎn)成本

B.原材料

C.產(chǎn)成品

D.制造費用

正確答案:A、B、C

答案解析:在標準成本系統(tǒng)賬務(wù)處理中，“原材料”、“生產(chǎn)成本”和“產(chǎn)成品”賬戶登記標準成本。

2、某公司折價發(fā)行10年期，票面年利率10%，分期付息、到期一次還本的公司債券，該公司適用的所得稅稅率為25%，在不考慮籌資費的前提下，則其稅后資本成本( )?！締芜x題】

A.大于7.5%

B.小于7.5%

C.等于6%

D.小于6%

正確答案:A

答案解析:在不考慮籌資費的前提下，平價發(fā)行債券的稅后資本成本=票面利率×(1-所得稅稅率)=7.5%，由于折價發(fā)行債券的稅后資本成本大于平價發(fā)行債券的稅后資本成本，所以，債券的稅后資本成本大于7.5%。

3、關(guān)于多期二叉樹期權(quán)定價模型，下列式子不正確的有（?。?。
【多選題】

A.上行乘數(shù)＝1＋上升百分比

B.年無風(fēng)險利率＝上行概率×股價上升百分比＋下行概率×（-股價下降百分比）

C.
期權(quán)價值C0＝上行期權(quán)價值Cu×上行概率＋下行期權(quán)價值Cd×下行概率

D.上行乘數(shù)×下行乘數(shù)＝1

正確答案:B、C

答案解析:

期望無風(fēng)險利率＝上行概率×股價上升百分比＋下行概率×（-股價下降百分比）；

期權(quán)價值C0＝（上行期權(quán)價值Cu×上行概率＋下行期權(quán)價值Cd×下行概率）/（1＋無風(fēng)險利率r）。

4、下列各項中，不屬于MM理論的假設(shè)條件的是（?。！締芜x題】

A.經(jīng)營風(fēng)險可以用息稅前利潤的方差來衡量

B.投資者等市場參與者對公司未來的收益和風(fēng)險的預(yù)期是相同的

C.在股票與債券進行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機構(gòu)投資者的借款利率與公司相同

D.全部現(xiàn)金流是永續(xù)增長的

正確答案:D

答案解析:MM理論的假設(shè)前提包括：（1）經(jīng)營風(fēng)險可以用息稅前利潤的方差來衡量，具有相同經(jīng)營風(fēng)險的公司稱為風(fēng)險同類；（2）投資者等市場參與者對公司未來的收益和風(fēng)險的預(yù)期是相同的；（3）完美資本市場。即在股票與債券進行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機構(gòu)投資者的借款利率與公司相同；（4）借債無風(fēng)險。即公司或個人投資者的所有債務(wù)利率均為無風(fēng)險利率，與債務(wù)數(shù)量無關(guān)；（5）全部現(xiàn)金流是永續(xù)的。即公司息稅前利潤具有永續(xù)的零增長特征，以及債券也是永續(xù)的。

5、某企業(yè)2008年末的所有者權(quán)益為2400萬元，可持續(xù)增長率為10%。該企業(yè)2009年的銷售增長率等于2008年的可持續(xù)增長率，其經(jīng)營效率和財務(wù)政策與上年相同，且沒有增發(fā)新股和回購股票。若2009年的凈利潤為600萬元，則其股利支付率是（　）。【單選題】

A.30%

B.40%

C.50%

D.60%

正確答案:D

答案解析:根據(jù)題意可知，本題2009年實現(xiàn)了可持續(xù)增長，所有者權(quán)益增長率＝可持續(xù)增長率＝10%，所有者權(quán)益增加＝2400×10%＝240（萬元）＝2009年收益留存，所以，2009的收益留存率＝240/600×100%＝40%，股利支付率＝1－40%＝60%。

6、結(jié)合以上計算結(jié)果，判斷W公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的籌資方案是否可行并解釋原因。如果該方案不可行，請?zhí)岢隹尚械男薷钠泵胬屎娃D(zhuǎn)換價格的具體建議。（例如：票面利率至少提高到多少，方案才是可行的。修改發(fā)行方案時，債券的面值、期限、付息方式和不可贖回期均不能改變，贖回價格的確定方式不變）【綜合題（主觀）】

答案解析:由于可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本（5.32%）低于等風(fēng)險普通債券的市場利率6% ,對投資人沒有吸引力，所以，該方案不可行。同時，股權(quán)的稅前成本=10.92%/（1-25%）=14.56%。求得：X=22.52 （元），即轉(zhuǎn)換價格至少降低到22.52元，方案2才是可行的。

7、ABC公司平價購買剛發(fā)行的面值為1000元（5年期、每半年支付利息40元）的債券，該債券按年計算的實際到期收益率為（ ）?！締芜x題】

A.4%

B.7.84%

C.8%

D.8.16%

正確答案:D

答案解析:本題的主要考核點是債券的到期收益率的有效年利率與計息期利率的關(guān)系。由于平價發(fā)行的分期付息債券的票面計息期利率等于到期收益率的計息期利率，所以，計息期利率=40/1000=4% ,則有效年利率=[9787514167160-image/9787514167160-007-003.jpg]-1=8.16% 。

8、計算以下指標：④投資A股票的必要投資報酬率?！居嬎惴治鲱}】

答案解析:④投資A股票的必要投資報酬率=10%+2×(15%-10%)=20%

9、若甲企業(yè)欲打算用40%的資金購買M股票,其余的資金購買N股票,計算投資組合的預(yù)期報酬率、標準差、β系數(shù)、要求的收益率?！居嬎惴治鲱}】

答案解析:[up2015/abc26bf3a3c-3351-4557-bf8a-48ca9ed32c94.png]

10、在沒有通貨膨脹的條件下，純粹利率是指（）。【單選題】

A.投資期望收益率

B.銀行貸款基準利率

C.社會實際平均收益率

D.沒有風(fēng)險的資金市場的平均利率

正確答案:D

答案解析:純粹利率是指沒有風(fēng)險、沒有通貨膨脹情況下的均衡情況下的資金市場的平均利率。選項D正確。