2020年注冊會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第五章 投資項(xiàng)目資本預(yù)算5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、某企業(yè)正在討論更新現(xiàn)有的生產(chǎn)線，有兩個(gè)備選方案：甲方案的凈現(xiàn)值為400萬元，內(nèi)含報(bào)酬率為10％；乙方案的凈現(xiàn)值為300萬元，內(nèi)含報(bào)酬率為15％，若兩方案的有效年限相同，據(jù)此可以認(rèn)定（）。【單選題】

A.甲方案較好

B.乙方案較好

C.兩方案一樣好

D.需要利用等額年金法才能作出判斷

正確答案:A

答案解析:凈現(xiàn)值法在理論上比其他方法更完善。對于互斥投資項(xiàng)目，當(dāng)壽命期相同時(shí)可以直接根據(jù)凈現(xiàn)值法作出評價(jià)。甲方案凈現(xiàn)值大于乙方案，故選甲方案。

2、若A、B兩個(gè)方案評估指標(biāo)都可行，但A凈現(xiàn)值優(yōu)于B，B內(nèi)含報(bào)酬率優(yōu)于A。如果矛盾是由于投資額的不同引起的（項(xiàng)目壽命相同），對于互斥項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)采用（ ）決策?！締芜x題】

A.凈現(xiàn)值法

B.現(xiàn)值指數(shù)法

C.內(nèi)含報(bào)酬率法

D.投資回收期法

正確答案:A

答案解析:本題考點(diǎn)是投資決策方法的比較。若A、B兩個(gè)方案的評估指標(biāo)都可行，但A凈現(xiàn)值優(yōu)于B，B的內(nèi)含報(bào)酬率優(yōu)于A，即基本評價(jià)指標(biāo)出現(xiàn)了矛盾，此時(shí)要針對出現(xiàn)矛盾的原因采用不同的解決辦法。如果是由于投資額的不同引起的（項(xiàng)目壽命相同），對于互斥項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)凈現(xiàn)值法優(yōu)先，因?yàn)閮衄F(xiàn)值是凈收益現(xiàn)值，反映投資的效益。股東需要的是實(shí)實(shí)在在的報(bào)酬。

3、在進(jìn)行資本投資評價(jià)時(shí)，下列說法正確的是（）?！締芜x題】

A.只有當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目的報(bào)酬率超過資本成本時(shí)，才能為股東創(chuàng)造財(cái)富

B.當(dāng)新項(xiàng)目的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，就可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率

C.增加債務(wù)會(huì)降低加權(quán)平均資本成本

D.不能用股東要求的報(bào)酬率去折現(xiàn)股權(quán)現(xiàn)金流量

正確答案:A

答案解析:選項(xiàng)B沒有考慮到相同資本結(jié)構(gòu)假設(shè)；選項(xiàng)C沒有考慮到增加債務(wù)會(huì)使股東要求的報(bào)酬率由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加而提高；選項(xiàng)D說反了，應(yīng)該用股東要求的報(bào)酬率去折現(xiàn)股權(quán)現(xiàn)金流量。

4、下列關(guān)于相關(guān)與非相關(guān)成本的說法正確的有（ ）?！径噙x題】

A.可避免成本是不相關(guān)成本

B.不可避免成本是相關(guān)成本

C.機(jī)會(huì)成本是相關(guān)成本

D.沉沒成本是不相關(guān)成本

正確答案:C、D

答案解析:

5、下列評價(jià)指標(biāo)的計(jì)算與項(xiàng)目事先給定的折現(xiàn)率有關(guān)的有（ )?！径噙x題】

A.內(nèi)含報(bào)酬率

B.凈現(xiàn)值

C.會(huì)計(jì)報(bào)酬率

D.現(xiàn)值指數(shù)

正確答案:B、D

答案解析:內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)和會(huì)計(jì)報(bào)酬率指標(biāo)的計(jì)算與項(xiàng)目事先給定的折現(xiàn)率無關(guān)。