2025年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第七章 期權(quán)價值評估5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、某公司股票看跌期權(quán)的執(zhí)行價格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權(quán)費(期權(quán)價格)為5元。如果到期日該股票的價格是34元。則購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)股票組合的到期收益為( )元?！締芜x題】

A.8

B.6

C.-5

D.0

正確答案:B

答案解析:購進(jìn)股票到期日盈利-10元(34-44)，購進(jìn)看跌期權(quán)到期日盈利16元[(55-34)-5]，則投資組合盈利6元(16-10)。

2、歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為60元,12個月后到期,看漲期權(quán)的價格為9.72元,看跌期權(quán)的價格為3.25元,股票的現(xiàn)行價格為65元,則無風(fēng)險年利率為()?！締芜x題】

A.2.51%

B.3.25%

C.2.89%

D.2.67%

正確答案:A

答案解析:執(zhí)行價格現(xiàn)值PV(X)=股票的現(xiàn)行價格S-看漲期權(quán)價格C+看跌期權(quán)價格P=65-9.72+3.25=58.53(元)無風(fēng)險年利率=60/58.53-1=2.51%

3、下列關(guān)于放棄期權(quán)的表述中，錯誤的是( )?！締芜x題】

A.是一項看漲期權(quán)

B.其標(biāo)的資產(chǎn)價值是項目的繼續(xù)經(jīng)營價值

C.其執(zhí)行價格為項目的清算價值

D.是一項看跌期權(quán)

正確答案:A

答案解析:放棄期權(quán)是一種看跌期權(quán)，放棄期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)價值是項目的繼續(xù)經(jīng)營價值，而執(zhí)行價格是項目的清算價值，如果標(biāo)的資產(chǎn)價值低于執(zhí)行價格，則項目終止，即投資人行使期權(quán)權(quán)力。

4、下列有關(guān)期權(quán)內(nèi)在價值表述不正確的是( )。【單選題】

A.期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間溢價

B.內(nèi)在價值的大小，取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權(quán)執(zhí)行價格的高低

C.期權(quán)的內(nèi)在價值取決于“到期日”標(biāo)的股票市價與執(zhí)行價格的高低

D.如果現(xiàn)在已經(jīng)到期，則內(nèi)在價值與到期日價值相同

正確答案:C

答案解析:內(nèi)在價值不同于到期日價值。內(nèi)在價值的大小，取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權(quán)執(zhí)行價格的高低；期權(quán)的到期日價值取決于“到期日”標(biāo)的股票市價與執(zhí)行價格的高低。

5、期權(quán)是一種“特權(quán)”，是因為( )?！径噙x題】

A.持有人只享有權(quán)利而不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)

B.持有人僅在執(zhí)行期權(quán)有利時才會利用它

C.期權(quán)賦予持有人做某件事的權(quán)利，但他不承擔(dān)必須履行的義務(wù)

D.持有人可以選擇執(zhí)行或者不執(zhí)行該權(quán)利

正確答案:A、B、C、D

答案解析:期權(quán)賦予持有人做某件事的權(quán)利，但他不承擔(dān)必須履行的義務(wù)，可以選擇執(zhí)行或者不執(zhí)行該權(quán)利。持有人僅在執(zhí)行期權(quán)有利時才會利用它，否則該期權(quán)將被放棄。