2025年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、在進(jìn)行投資項目風(fēng)險分析時，易夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量風(fēng)險的方法是( )?！締芜x題】

A.調(diào)整現(xiàn)金流量法

B.風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法

C.凈現(xiàn)值法

D.內(nèi)含報酬率法

正確答案:B

答案解析:本題的主要考核點是風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法的特點。風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法的優(yōu)點是比較符合邏輯，廣泛使用；其缺點是把時間價值和風(fēng)險價值混在一起，并據(jù)此對現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，意味著風(fēng)險隨著時間的推移而加大，有時與事實不符。即風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法具有夸大遠(yuǎn)期風(fēng)險的缺點。

2、下列關(guān)于期權(quán)投資策略的表述中，正確的是（）?！締芜x題】

A.保護性看跌期權(quán)是指購買1股股票，同時出售該股票的1股看跌期權(quán)

B.保護性看跌期權(quán)縮小了未來的不確定性，是機構(gòu)投資者常用的投資策略

C.多頭對敲組合策略適合于預(yù)計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道升高還是降低的情形

D.空頭對敲組合策略可以鎖定最高凈收入和最高凈損益，空頭對敲的股價偏離執(zhí)行價格的差額必須大于期權(quán)出售收入，才能給投資者帶來收益。

正確答案:C

答案解析:保護性看跌期權(quán)是指購買1股股票，同時購買該股票的1股看跌期權(quán)，選項A錯誤；拋補看漲期權(quán)縮小了未來的不確定性，是機構(gòu)投資者常用的投資策略，選項B錯誤；空頭對敲組合策略可以鎖定最高凈收入和最高凈損益，空頭對敲的股價偏離執(zhí)行價格的差額必須小于期權(quán)出售收入，才能給投資者帶來收益，選項D錯誤。

3、下列關(guān)于影響債券價值因素的論述中，正確的有( )?！径噙x題】

A.當(dāng)折現(xiàn)率保持不變時，隨時間延續(xù)，債券價值逐漸接近其面值

B.票面利率低于投資者折現(xiàn)率時，債券將以折價方式出售

C.折價出售的債券，隨付息頻率的加快，其價值會下降

D.到期日一次還本付息債券，實際上是一種純貼現(xiàn)債券

正確答案:B、C、D

答案解析:本題的主要考核點是有關(guān)影響債券價值因素的論述。當(dāng)折現(xiàn)率保持不變時，隨時間延續(xù)，債券價值逐漸接近其面值，其前提是分-期付息債券，對于到期一次還本付息、單利計息債券不成立。

4、A公司擬購建一條新生產(chǎn)線，項目總投資800萬元，建設(shè)期為2年，可以使用6年。若公司要求的年報酬率為10%，則該項目每年應(yīng)產(chǎn)生的最低報酬為（）萬元。【單選題】

A.86.4

B.183.7

C.150.0

D.222.3

正確答案:D

答案解析:本題考核的是遞延年金現(xiàn)值公式的靈活運用。A=800/[（p/a，10%，8）-（p/a，10%，2）]=800/ （5.3349-1.7355）=222.3（萬元）；或A=800/[（P/A，10%，6）×（P/F，10%，2）]=800/（4.3553×0.8264）=222.3（萬元）。選項D正確。

5、投資者李某計劃進(jìn)行債券投資，選擇了同一資本市場上的A和B兩種債券。兩種債券的面值、票面利率相同，A債券將于一年后到期，B債券到期時間還有半年。已知票面利率均小于市場利率。下列有關(guān)兩債券價值的說法中正確的是（?。?。（為便于分析，假定兩債券利息連續(xù)支付）【單選題】

A.債券A的價值較高

B.債券B的價值較高

C.兩只債券的價值相同

D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

正確答案:B

答案解析:由于票面利率小于市場利率，所以A和B兩種債券價值均小于面值，在連續(xù)付息情況下，隨著時間向到期日靠近，債券價值逐漸上升，最終等于債券面值，B債券更接近到期時點，因此，B債券的價值較A債券的價值高。