2024年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第四章 資本成本5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、某企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，經(jīng)批準平價發(fā)行永續(xù)債，根據(jù)金融工具準則分類為權(quán)益工具，發(fā)行費用率和年利息率分別為5%和9%，每半年付息一次，則永續(xù)債的資本成本為（　?。！締芜x題】

A.9.47%

B.9.70%

C.7.28%

D.5.49%

正確答案:B

答案解析:rpd=（9%/2）/（1-5%）=4.74%年有效資本成本=（1+4.74%）2-1=9.70%。

2、下列可能導(dǎo)致企業(yè)資本成本上升的因素有（ ）?！径噙x題】

A.在貨幣供給不變的情況下貨幣需求增加

B.預(yù)期通貨膨脹下降

C.企業(yè)的經(jīng)營杠桿提高

D.證券市場的流動性差

正確答案:A、C、D

答案解析:在貨幣供給不變的情況下，如果貨幣需求增加，投資人便會提高其投資報酬率，企業(yè)的資本成本就會上升，選項A正確；如果預(yù)期通貨膨脹水平上升，貨幣購買力下降，投資者也會提出更高的報酬率來補償預(yù)期的投資損失，導(dǎo)致企業(yè)資本成本上升，相反，預(yù)期通貨膨脹水平下降，資本成本也下降，選項B錯誤；企業(yè)經(jīng)營杠桿提高，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險增加，投資人對企業(yè)要求的投資報酬率也會增加，導(dǎo)致資本成本上升，選項C正確；證券市場的流動性差，投資者想買進或賣出證券相對困難，變現(xiàn)風(fēng)險加大，投資者要求的風(fēng)險報酬率提高，導(dǎo)致企業(yè)的籌資成本也會上升，選項D正確。

3、下列各項會直接影響企業(yè)加權(quán)平均資本成本的有（ ）?！径噙x題】

A.要素成本

B.各種資本在資本總額中占的比例

C.籌資規(guī)模

D.企業(yè)的經(jīng)營杠桿

正確答案:A、B

答案解析:加權(quán)平均資本成本是由個別資本成本（要素成本）和各種資本所占的比例這兩個因素所決定的。加權(quán)平均資本成本計算公式為：加權(quán)平均資本成本=∑（某種資本占總資本的比重×該種資本的成本）。

4、如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，則下列適合用來計算債務(wù)的稅前資本成本的方法是（）?！締芜x題】

A.到期收益率法

B.可比公司法

C.風(fēng)險調(diào)整法

D.財務(wù)比率法

正確答案:D

答案解析:如果公司目前有上市的長期債券，則可以使用到期收益率法計算債務(wù)的稅前資本成本；如果需要計算債務(wù)成本的公司，沒有上市債券，就需要找一個擁有可交易債券的可比公司，作為參照物；如果本公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)的稅前資本成本；如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，那么可以使用財務(wù)比率法估計債務(wù)的稅前資本成本。

5、某企業(yè)現(xiàn)有資金總額中普通股與長期債券的比例為3:1,加權(quán)平均資本成本為10%。如果將普通股與長期債券的比例變?yōu)?:3,其他因素不變,則該企業(yè)的加權(quán)平均資本成本將()?！締芜x題】

A.大于10%

B.小于10%

C.等于10%

D.無法確定

正確答案:B

答案解析:在其他因素不變的情況下,由于普通股的資本成本高于長期債券的資金成本,因此,降低普通股的比重會導(dǎo)致加權(quán)平均資本成本降低。