2024年注冊會計師考試《財務成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第三章 價值評估基礎5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、有一長期債券,面值為1000元,每季付息一次,按必要報酬率8%計算的債券價值為1000元,則該債券在每一個付息期支付的利息為()元?！締芜x題】

A.20.6

B.25

C.20

D.28

正確答案:C

答案解析:由于債券價值等于面值,所以債券的票面利率等于必要報酬率8%,每次付息額=1000×8%÷4=20(元)。

2、如果預計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道變動的方向是升高還是降低，此時投資者應采取的期權投資策略是( )。【單選題】

A.拋補看漲期權

B.保護性看跌期權

C.多頭對敲

D.回避風險策略

正確答案:C

答案解析:如果預計市場價格將發(fā)生劇烈變動，但是不知道變動的方向是升高還是降低，此時，對投資者非常有用的一種投資策略是多頭對敲。因為無論將來價格的變動方向如何，采用這種策略都會取得收益。

3、投資者要求的報酬率是進行股票評價的重要標準?？梢宰鳛橥顿Y者要求報酬率的有( )。【多選題】

A.股票的長期平均收益率

B.債券收益率加上一定的風險報酬率

C.市場利率

D.債券利率

正確答案:A、B、C

答案解析:選項D沒有考慮到股票的投資風險比債券高，應加上一定的風險補償。

4、假設A公司在今后不增發(fā)股票，預計可以維持2012年的經(jīng)營效率和財務政策，不斷增長的產(chǎn)品能為市場所接受，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，若2012年的銷售可持續(xù)增長率是10%，A公司2012年支付的每股股利是0.5元，2012年末的股價是40元，股東期望的收益率是( )?！締芜x題】

A.10%

B.11.25%

C.12.38%

D.11.38%

正確答案:D

答案解析:因為滿足可持續(xù)增長的相關條件，所以股利增長率為10%。

5、某股票剛剛發(fā)放的股利為0.8元/股，預期第一年的股利為0.9元/股，第二年的股利為1.0元/股，從第三年開始，股利增長率固定為5%，并且打算長期保持該股利政策。假定股票的資本成本為10%，已知：（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，3）＝0.7513，則該股票價值為（?。┰?。【單選題】

A.17.42

B.19

C.22.64

D.27.2

正確答案:B

答案解析:該股票價值＝0.9×（P/F，10%，1）＋1.0×（P/F，10%，2）＋1.05/（10%－5%）×（P/F，10%，2）＝0.8182＋0.8264＋17.3544＝19（元）。