2024年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、假設(shè)其他因素不變,下列事項中,會導(dǎo)致折價發(fā)行的平息債券價值下降的有()?！径噙x題】

A.提高付息頻率

B.延長到期時間

C.提高票面利率

D.等風(fēng)險債券的市場利率上升

正確答案:A、B、D

答案解析:對于折價發(fā)行的平息債券而言,在其他因素不變的情況下,付息頻率越高(即付息期越短)價值越低,所以,選項A的說法正確;對于折價發(fā)行的平息債券而言,債券價值低于面值,在其他因素不變的情況下,到期時間越短,債券價值越接近于面值,即債券價值越高,所以,選項B的說法正確;債券價值等于未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值,提高票面利率會提高債券利息,在其他因素不變的情況下,會提高債券的價值,所以,選項C的說法不正確;等風(fēng)險債券的市場利率上升,會導(dǎo)致折現(xiàn)率上升,在其他因素不變的情況下,會導(dǎo)致債券價值下降,所以,選項D的說法正確。

2、下列關(guān)于MM理論的說法中,正確的有()?！径噙x題】

A.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下,企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)無關(guān),僅取決于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的大小

B.在不考慮企業(yè)所得稅的情況下,有負債企業(yè)的權(quán)益成本隨負債比例的增加而增加

C.在考慮企業(yè)所得稅的情況下,企業(yè)加權(quán)平均資本成本的高低與資本結(jié)構(gòu)有關(guān),隨負債比例的增加而增加

D.一個有負債企業(yè)在有企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本要比無企業(yè)所得稅情況下的權(quán)益資本成本高

正確答案:A、B

答案解析:MM理論認為,在沒有企業(yè)所得稅的情況下,負債企業(yè)的價值與無負債企業(yè)的價值相等,即無論企業(yè)是否有負債,企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值無關(guān),而計算企業(yè)價值時的折現(xiàn)率是加權(quán)平均資本成本,由此說明,企業(yè)加權(quán)平均資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān),即與財務(wù)風(fēng)險無關(guān),僅取決于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險,選項A的說法正確;根據(jù)無稅MM理論的命題Ⅱ的表達式可知,選項B的說法正確;根據(jù)有稅MM理論的命題Ⅱ的表達式可知,選項D的說法不正確;在考慮所得稅的情況下,債務(wù)利息可以抵減所得稅,隨著負債比例的增加,債務(wù)利息抵稅收益對加權(quán)平均資本成本的影響增大,企業(yè)加權(quán)平均資本成本隨著負債比例的增加而降低,即選項C的說法不正確。

3、使用股權(quán)市價比率模型進行企業(yè)價值評估時,通常需要確定一個關(guān)鍵因素,并用此因素的可比企業(yè)平均值對可比企業(yè)的平均市價比率進行修正。下列說法中,正確的是()。【單選題】

A.修正市盈率的關(guān)鍵因素是每股收益

B.修正市盈率的關(guān)鍵因素是股利支付率

C.修正市凈率的關(guān)鍵因素是股東權(quán)益凈利率

D.修正收入乘數(shù)的關(guān)鍵因素是增長率

正確答案:C

答案解析:市凈率的驅(qū)動因素有增長率、股利支付率、風(fēng)險和股東權(quán)益凈利率。其中,關(guān)鍵因素是股東權(quán)益凈利率。

4、某公司股票的當(dāng)前市價為10元,有一種以該股票為標的資產(chǎn)的看跌期權(quán),執(zhí)行價格為8元,到期時間為三個月,期權(quán)價格為3.5元。下列關(guān)于該看跌期權(quán)的說法中,正確的是()?！締芜x題】

A.該期權(quán)處于實值狀態(tài)

B.該期權(quán)的內(nèi)在價值為2元

C.該期權(quán)的時間溢價為3.5元

D.買入一股該看跌期權(quán)的最大凈收入為4.5元

正確答案:C

答案解析:對于看跌期權(quán)來說,資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時,處于“實值狀態(tài)”,所以,選項A的說法不正確;對于看跌期權(quán)來說,現(xiàn)行資產(chǎn)的價格高于執(zhí)行價格時,內(nèi)在價值等于零,所以,選項B的說法不正確;時間溢價=期權(quán)價格-內(nèi)在價值=3.5-0=3.5(元),所以,選項C的說法正確;買入看跌期權(quán)的凈收入=Max(執(zhí)行價格-股票市價,0)=Max(8-股票市價,0),由此可知,買入看跌期權(quán)的最大凈收入為8元,選項D的說法不正確。

5、機會成本概念應(yīng)用的理財原則是()?！締芜x題】

A.風(fēng)險一報酬權(quán)衡原則

B.貨幣時間價值原則

C.比較優(yōu)勢原則

D.自利行為原則

正確答案:D

答案解析:自利行為原則是指在其他條件相同時人們會選擇對自己經(jīng)濟利益最大的行動。自利行為原則有兩個重要的應(yīng)用,一個是委托代理理論,另一個是機會成本的概念。

6、如果企業(yè)采用變動成本法核算產(chǎn)品成本,產(chǎn)品成本的計算范圍是()。【單選題】

A.直接材料、直接人工

B.直接材料、直接人工、間接制造費用

C.直接材料、直接人工、變動制造費用

D.直接材料、直接人工、變動制造費用、變動管理及銷售費用

正確答案:C

答案解析:在變動成本法下,生產(chǎn)成本中的變動成本計入產(chǎn)品成本,它們包括直接材料、直接人工和變動制造費用。

7、下列關(guān)于全面預(yù)算中的利潤表預(yù)算編制的說法中,正確的有()?！径噙x題】

A.“銷售收入”項目的數(shù)據(jù),來自銷售預(yù)算

B.“銷貨成本”項目的數(shù)據(jù),來自生產(chǎn)預(yù)算

C.“銷售及管理費用”項目的數(shù)據(jù),來自銷售及管理費用預(yù)算

D.“所得稅費用”項目的數(shù)據(jù),通常是根據(jù)利潤表預(yù)算中的“利潤”項目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計算出來的

正確答案:A、C

答案解析:在編制利潤表預(yù)算時,“銷售成本”項目的數(shù)據(jù),來自產(chǎn)品成本預(yù)算,故選項B的說法不正確;“所得稅費用”項目的數(shù)據(jù)是在利潤規(guī)劃時估計的,并已列入現(xiàn)金預(yù)算。它通常不是根據(jù)“利潤”和所得稅稅率計算出來的。因此,選項D的說法不正確。

8、下列關(guān)于計算加權(quán)平均資本成本的說法中,正確的有()?！径噙x題】

A.計算加權(quán)平均資本成本時,理想的做法是按照以市場價值計量的目標資本結(jié)構(gòu)的比例計量每種資本要素的權(quán)重

B.計算加權(quán)平均資本成本時,每種資本要素的相關(guān)成本是未來增量資金的機會成本,而非已經(jīng)籌集資金的歷史成本

C.計算加權(quán)平均資本成本時,需要考慮發(fā)行費用的債務(wù)應(yīng)與不需要考慮發(fā)行費用的債務(wù)分開,分別計量資本成本和權(quán)重

D.計算加權(quán)平均資本成本時,如果籌資企業(yè)處于財務(wù)困境,需將債務(wù)的承諾收益率而非期望收益率作為債務(wù)成本

正確答案:A、B、C

答案解析:加權(quán)平均資本成本是各種資本要素成本的加權(quán)平均數(shù),有三種加權(quán)方案可供選擇,即賬面價值加權(quán)、實際市場價值加權(quán)和目標資本結(jié)構(gòu)加權(quán)。賬面價值會歪曲資本成本,市場價值不斷變動,所以,賬面價值加權(quán)和實際市場價值加權(quán)都不理想。目標資本結(jié)構(gòu)加權(quán)是指根據(jù)按市場價值計量的目標資本結(jié)構(gòu)衡量每種資本要素的比例,這種方法可以選用平均市場價格,回避證券市場價格變動頻繁的不便,所以,是理想的方法,即選項A的說法正確。因為資本成本的主要用途是決策,而決策總是面向未來的,因此,相關(guān)的資本成本是未來的增量資金的邊際成本(屬于機會成本),而不是已經(jīng)籌集資金的歷史成本,所以,選項B的說法正確。如果發(fā)行費用率比較高,則計算債務(wù)的成本時需要考慮發(fā)行費用,需要考慮發(fā)行費用的債務(wù)的成本與不需要考慮發(fā)行費用的債務(wù)的成本有較大的差別,所以,選項C的說法正確。如果籌資公司處于財務(wù)困境或者財務(wù)狀況不佳,債務(wù)的承諾收益率可能非常高,如果以債務(wù)的承諾收益率作為債務(wù)成本,可能會出現(xiàn)債務(wù)成本高于權(quán)益成本的錯誤結(jié)論,所以,選項D的說法不正確。

9、假設(shè)其他條件不變,下列計算方法的改變會導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少的有()?！径噙x題】

A.從使用賒銷額改為使用銷售收入進行計算

B.從使用應(yīng)收賬款平均余額改為使用應(yīng)收賬款平均凈額進行計算

C.從使用應(yīng)收賬款全年日平均余額改為使用應(yīng)收賬款旺季的日平均余額進行計算

D.從使用已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額進行計算

正確答案:A、B

答案解析:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù),選項A和選項B會導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)增加,從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少;選項C和選項D的影響正好與選項A和選項B相反。

10、從財務(wù)角度看,下列關(guān)于租賃的說法中,正確的有()?！径噙x題】

A.經(jīng)營租賃中,只有出租人的損益平衡租金低于承租人的損益平衡租金,出租人才能獲利

B.融資租賃中,承租人的租賃期預(yù)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險通常低于期末資產(chǎn)預(yù)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險

C.經(jīng)營租賃中,出租人購置、維護、處理租賃資產(chǎn)的交易成本通常低于承租人

D.融資租賃最主要的財務(wù)特征是租賃資產(chǎn)的成本可以完全補償

正確答案:A、B、C

答案解析:損益平衡租金是出租人可以接受的最低租金,是承租人可以接受的最高租金,因此,選項A的說法正確;通常,持有資產(chǎn)的經(jīng)營風(fēng)險要大于借款的風(fēng)險(財務(wù)風(fēng)險),因此,選項B的說法正確。出租人可以成批量購置租賃資產(chǎn),因此獲得較低的購置成本;專業(yè)的租賃資產(chǎn)維修,可以降低營運成本;經(jīng)常處置租賃資產(chǎn),使出租人更清楚何時以及用什么價格出售殘值更有利等。由此可知,選項C的說法正確。融資租賃最主要的財務(wù)特征是不可撤銷,所以,選項D的說法不正確。