2023年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、投資項目評價的現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報酬率法都是根據(jù)相對比率來評價投資方案,因此都可用于獨立投資方案獲利能力的比較,兩種方法的評價結(jié)論也是相同的。()【判斷題】

A.對

B.錯

正確答案:B

答案解析:現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報酬率法都是根據(jù)相對比率來評價投資方案,內(nèi)含報酬率可以直接排定獨立方案的優(yōu)先次序,而凈現(xiàn)值貼現(xiàn)率高低影響方案的優(yōu)先次序。

2、以下事項中,會導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本降低的有()?！径噙x題】

A.因總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化,導(dǎo)致無風(fēng)險報酬率降低

B.公司固定成本占全部成本的比重降低

C.公司股票上市交易,改善了股票的市場流動性

D.發(fā)行公司債券,增加了長期負(fù)債占全部資本的比重

正確答案:A、B、C

答案解析:導(dǎo)致公司加權(quán)平均資本成本降低的有:總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化反映在無風(fēng)險報酬率上,市場流動性好變現(xiàn)風(fēng)險小投資者要求收益率下降,企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(固定成本降低)和財務(wù)風(fēng)險降低。

3、以下各項財務(wù)指標(biāo)中,最能夠反映上市公司財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)程度的是()?！締芜x題】

A.扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益

B.每股凈資產(chǎn)

C.每股市價

D.每股股利

正確答案:C

答案解析:已經(jīng)上市的股份有限公司,其股票價格代表企業(yè)的價值。股價高低代表投資大眾對公司價值的客觀評價,反映資本和獲利關(guān)系,反映每股盈余大小和取得時間,反映每股盈余的風(fēng)險。

4、A證券的預(yù)期報酬率為12%,標(biāo)準(zhǔn)差為15%;B證券的預(yù)期報酬率為18%,標(biāo)準(zhǔn)差為20%,投資于兩種證券組合的機(jī)會集是一條曲線,有效邊界與機(jī)會集重合,以下結(jié)論中正確的有()?！径噙x題】

A.最小方差組合是全部投資于A證券

B.最高預(yù)期報酬率組合是全部投資于B證券

C.兩種證券報酬率的相關(guān)性較高,風(fēng)險分散化效應(yīng)較弱

D.可以在有效集曲線上找到風(fēng)險最小、期望報酬率最高的投資組合

正確答案:A、B、C

答案解析:投資于兩種證券組合的機(jī)會集是一條曲線,有效邊界與機(jī)會集重合,說明兩種證券相關(guān)系數(shù)較高,機(jī)會集較直,接近為直線。

5、計算投資項目的凈現(xiàn)值可以采用實體現(xiàn)金流量法或股權(quán)現(xiàn)金流量法。關(guān)于這兩種方法的下列表述中,正確的有()。【多選題】

A.計算實體現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值,應(yīng)當(dāng)采用相同的折現(xiàn)率

B.如果數(shù)據(jù)的假設(shè)相同,兩種方法對項目的評價結(jié)論是一致的

C.實體現(xiàn)金流量的風(fēng)險小于股權(quán)現(xiàn)金流量的風(fēng)險

D.股權(quán)現(xiàn)金流量不受項目籌資結(jié)構(gòu)變化的影響

正確答案:B、C

答案解析:計算投資項目的凈現(xiàn)值可以采用實體現(xiàn)金流量法或股權(quán)現(xiàn)金流量法,實體現(xiàn)金流量法折現(xiàn)率為加權(quán)平均成本,股權(quán)現(xiàn)金流量法折現(xiàn)率為股東要求報酬率。兩種方法計算凈現(xiàn)值沒有實質(zhì)區(qū)別,實體現(xiàn)金流量的風(fēng)險小于股權(quán)現(xiàn)金流量的風(fēng)險,股東要求報酬率不僅受經(jīng)營風(fēng)險影響,而且受財務(wù)杠桿影響。

6、運(yùn)用市盈率模型進(jìn)行企業(yè)價值評估時,目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價值可以用每股凈利率乘以行業(yè)平均市盈率計算。()【判斷題】

A.對

B.錯

正確答案:B

答案解析:運(yùn)用市盈率模型進(jìn)行企業(yè)價值評估時,目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價值可以用每股凈利率乘以可比企業(yè)的平均市盈率計算。

7、在對企業(yè)價值進(jìn)行評估時,如果不存在非營業(yè)現(xiàn)金流量,下列說法中正確的有()?！径噙x題】

A.實體現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量之和

B.實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出

C.實體現(xiàn)金流量=營業(yè)凈利潤+折舊與攤銷-營業(yè)流動資產(chǎn)增加-資本支出

D.實體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+稅后利息支出

正確答案:A、B、C

答案解析:實體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩余部分,它是企業(yè)在一定期間可以提供給所有投資人(包括股權(quán)投資人和債權(quán)投資人)的稅后現(xiàn)金流量,所以A正確;實體現(xiàn)金流量是營業(yè)現(xiàn)金凈流量扣除資本支出后的剩余部分,實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出,所以B正確實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營利潤+折舊與攤銷-營業(yè)流動資產(chǎn)的增加-資本支出,所以C正確;股權(quán)現(xiàn)金流量:實體現(xiàn)金流量-稅后利息支出+債務(wù)凈增加,由此可知,實體現(xiàn)金流量:股權(quán)現(xiàn)金流量+稅后利息支出-債務(wù)凈增加,所以D錯誤。

8、貨幣的時間價值,是指貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值。它可以用社會平均資金利潤率來衡量。()【判斷題】

A.對

B.錯

正確答案:B

答案解析:貨幣的時間價值,是指貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值。它可以用沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率來衡量。

9、以下各種資本結(jié)構(gòu)理論中,認(rèn)為籌資決策無關(guān)緊要的是()。【單選題】

A.凈收益理論

B.營業(yè)收益理論

C.傳統(tǒng)理論

D.權(quán)衡理論

正確答案:B

答案解析:營業(yè)收益理論認(rèn)為,不論企業(yè)財務(wù)杠桿如何變化,企業(yè)加權(quán)平均成本都是固定的,因而企業(yè)總價值也是固定不變的。按照這種理論推論,不存在最佳資本結(jié)構(gòu),籌資決策也就無關(guān)緊要。

10、如果某公司2003年初發(fā)行在外的普通股為100萬股,4月4日增發(fā)15萬股,6月6日增發(fā)20萬股,則該公司2003年度加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)為120萬股。()【判斷題】

A.對

B.錯

正確答案:A

答案解析:加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)=100+15×[(12-4)/12]+20×[(12-6)/12]=120(萬股)。