2023年注冊會計師考試《財務成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第五章 資本成本5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、甲公司3年前溢價10%發(fā)行了期限為5年的面值為1000元的債券，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，目前市價為980元，假設債券稅前成本為k，則正確的表達式為（?。?。【單選題】

A.980＝80×（P/A，k，2）＋1000×（P/F，k，2）

B.1100＝80×（P/A，k，5）＋1000×（P/F，k，5）　

C.980＝80×（P/A，k，5）＋1000×（P/F，k，5）　

D.1100＝80×（P/A，k，2）＋1000×（P/F，k，2）

正確答案:A

答案解析:對于已經發(fā)行的債券，計算稅前資本成本時可以使用到期收益率法，即稅前資本成本＝使得未來的利息支出現值和本金支出現值之和等于債券目前市價的折現率，該題中債券還有兩年到期，所以，答案為A。

2、下列有關留存收益的資本成本的說法中,正確的有()?！径噙x題】

A.它不存在成本問題

B.其成本是一種機會成本

C.它的成本計算不考慮籌資費用

D.它相當于不考慮籌資費用情況下股東投資于某種股票所要求的必要收益率

正確答案:B、C、D

答案解析:留存收益的成本是一種機會成本,它相當于股東投資于某種股票要求的收益率,但不必考慮籌資費用。

3、對于已經上市的債券來說，到期日相同的債券其到期收益率的不同是由于( )?！締芜x題】

A.風險不同引起的

B.無風險利率不同引起的

C.風險不同和無風險利率不同共同引起的

D.票面利率不同引起的

正確答案:A

答案解析:對于已經上市的債券來說，到期日相同則可以認為未來的期限相同，其無風險利率相同，兩者的利率差額是風險不同引起的。

4、下列關于利用風險調整法確定債務資本成本的表述正確的有()?！径噙x題】

A.信用風險補償=信用級別與本公司相同的上市的公司債券到期收益率-與這些上市公司債券同期的長期政府債券到期收益率

B.信用風險補償=可比公司的公司債券到期收益率-與這些上市公司債券同期的長期政府債券到期收益率

C.稅前債務成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風險補償率

D.稅前債務成本=政府債券的市場回報率+通貨膨脹補償率+企業(yè)的信用風險補償率

正確答案:A、C

答案解析:如果本公司沒有上市的債券,而且找不到合適的可比公司,那么就需要使用風險調整法估計債務成本。按照這種方法,信用風險補償=信用級別與本公司相同的上市公司債券到期收益率-與這些上市公司債券同期的長期政府債券到期收益率；債務成本通過同期限政府債券的市場收益率與企業(yè)的信用風險補償相加求得。

5、公司增發(fā)的普通股的市價為12元/股，籌資費用率為市價的6%，本年發(fā)放股利每股0.6元，已知同類股票的預計收益率為11%，則維持此股價需要的股利年增長率為( )?！締芜x題】

A.5%

B.5.39%

C.5.68%

D.10.34%

正確答案:B

答案解析:本題的主要考核點是普通股資本成本的計算。根據固定增長股票的股價計算公式：P