2023年注冊會計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第六章 債券、股票價(jià)值評估5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、下列各項(xiàng)中，會導(dǎo)致折價(jià)發(fā)行的平息債券價(jià)值提高的有（     ）?！径噙x題】

A.假設(shè)有效年折現(xiàn)率不變，加快付息頻率

B.縮短到期時(shí)間

C.提高票面利率

D.等風(fēng)險(xiǎn)債券的市場利率上升

正確答案:A、B、C

答案解析:投資人要求的有效年必要報(bào)酬率不變，加快付息頻率會使債券價(jià)值上升，選項(xiàng) A正確；對于折價(jià)發(fā)行的債券，到期時(shí)間越短，表明未來獲得的低于市場利率的利息越少，則債券價(jià)值越高，選項(xiàng) B 正確；提高票面利率會使債券價(jià)值提高，選項(xiàng)C 正確；等風(fēng)險(xiǎn)債券的市場利率上升，債券價(jià)值下降，選項(xiàng) D錯(cuò)誤。

2、在其他條件不變的情況下，下列事項(xiàng)中能夠引起股票期望收益率上升的是（ ）。【單選題】

A.當(dāng)前股票價(jià)格上升

B.資本利得收益率上升

C.預(yù)期現(xiàn)金股利下降

D.預(yù)期持有該股票的時(shí)間延長

正確答案:B

答案解析:根據(jù)固定增長股利模型，股票期望收益率=預(yù)計(jì)下一期股利/當(dāng)前股票價(jià)格+股利增長率=股利收益率+資本利得收益率。所以，選項(xiàng)A、C都會使得股票期望收益率下降，選項(xiàng)B會使股票期望收益率上升，選項(xiàng)D對股票期望收益率沒有影響。

3、某兩年期債券，面值 1000 元，票面利率 8%，每半年付息一次，到期還本。假設(shè)有效年折現(xiàn)率是 8.16%，該債券剛剛支付過上期利息，其價(jià)值是（ ）元?！締芜x題】

A.997.10 

B.994.14 

C.1002.85 

D.1000 

正確答案:D

答案解析:有效年票面利率=（1+8%/2）2-1=8.16%，有效年票面利率=有效年折現(xiàn)率，所以債券平價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值=債券面值 =1000 元。

4、假設(shè)市場上有甲、乙兩種債券，甲債券目前距到期日還有3年，乙債券目前距到期日還有5年。兩種債券除到期日不同外，其他方面均無差異。如果市場利率出現(xiàn)了急劇上漲，則下列說法中正確的是（?。??！締芜x題】

A.甲債券價(jià)值上漲得更多

B.甲債券價(jià)值下跌得更多

C.乙債券價(jià)值上漲得更多

D.乙債券價(jià)值下跌得更多

正確答案:D

答案解析:由于市場利率和債券價(jià)值之間存在反向變動(dòng)關(guān)系，因此市場利率上漲時(shí)，債券價(jià)值會下跌，選項(xiàng)AC的說法錯(cuò)誤；由于隨著到期時(shí)間的縮短，折現(xiàn)率變動(dòng)對債券價(jià)值的影響越來越小，選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤，選項(xiàng)D的說法正確。

5、某公司發(fā)行面值為100元，股息率為3％的優(yōu)先股，若公司適用的所得稅稅率為25％，優(yōu)先股當(dāng)前的市價(jià)為120元，投資該優(yōu)先股的期望報(bào)酬率為（）。【單選題】

A.0.75％

B.1.875％

C.2.5％

D.3％

正確答案:C

答案解析:優(yōu)先股的期望報(bào)酬率=100×3％／120=2.5％。