2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第六章 債券、股票價(jià)值評(píng)估5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、兩種債券的面值、到期時(shí)間和票面利率相同，下列說法正確的是( )?！締芜x題】

A.一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)多的債券實(shí)際計(jì)息期利率較高

B.一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)多的債券實(shí)際計(jì)息期利率較低

C.債券實(shí)際計(jì)息期利率也相同

D.債券實(shí)際計(jì)息期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)沒有直接關(guān)系

正確答案:B

答案解析:債券的實(shí)際計(jì)息期利率=債券的報(bào)價(jià)利率／年內(nèi)復(fù)利次數(shù)=債券的票面利率／年內(nèi)復(fù)利次數(shù)，一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)越多，債券實(shí)際計(jì)息期利率越低，選項(xiàng)B的說法正確。

2、如果預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但是不知道變動(dòng)的方向是升高還是降低，此時(shí)投資者應(yīng)采取的期權(quán)投資策略是( )?！締芜x題】

A.拋補(bǔ)看漲期權(quán)

B.保護(hù)性看跌期權(quán)

C.多頭對(duì)敲

D.回避風(fēng)險(xiǎn)策略

正確答案:C

答案解析:如果預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但是不知道變動(dòng)的方向是升高還是降低，此時(shí)，對(duì)投資者非常有用的一種投資策略是多頭對(duì)敲。因?yàn)闊o論將來價(jià)格的變動(dòng)方向如何，采用這種策略都會(huì)取得收益。

3、假設(shè)某公司今后不打算增發(fā)普通股，預(yù)計(jì)可維持2011年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)品能為市場(chǎng)所接受，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，若2011年的可持續(xù)增長(zhǎng)率是10%，該公司2011年支付的每股股利是0.55元，2011年年末的每股市價(jià)為16元，則股東預(yù)期的報(bào)酬率是( )?！締芜x題】

A.12.87%

B.13.24%

C.12.16%

D.13.78%

正確答案:D

答案解析:可持續(xù)增長(zhǎng)率即股利增長(zhǎng)率為10%，則：0.55×(1+10%)/16+10%=13.78%。

4、某股票的未來股利不變，當(dāng)股票市價(jià)低于股票價(jià)值時(shí)，則期望報(bào)酬率比投資人要求的必要報(bào)酬率（）?！締芜x題】

A.高

B.低

C.等于

D.可能高于也可能低于

正確答案:A

答案解析:投資人要求的必要報(bào)酬率=股利／股票價(jià)值，股票期望報(bào)酬率=股利／股票市價(jià)，所以當(dāng)股票市價(jià)低于股票價(jià)值時(shí)，期望報(bào)酬率高于投資人要求的必要報(bào)酬率。

5、某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%，而當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10%，每年付息一次到期還本，那么，該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（ ）元?！締芜x題】

A.93.22

B.100

C.105.35

D.107.58

正確答案:D

答案解析:債券發(fā)行價(jià)格=100×（P/F， 10% ， 5）+100×12%×（ P/A, 10% , 5）=107.58 （元）；應(yīng)選擇選項(xiàng)D。