2023年注冊會計師考試《財務成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第七章 期權價值評估5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、下列說法正確的有( )?！径噙x題】

A.看漲期權的價值上限是股價

B.在到期前看漲期權的價格高于其價值的下限

C.股價足夠高時，看漲期權價值線與最低價值線的上升部分逐步接近

D.看漲期權的價值下限是股價

正確答案:A、B、C

答案解析:根據(jù)期權價值線可以判斷選項A、B、C說法正確，看漲期權價值下限是內(nèi)在價值，故選項D錯誤。

2、下列關于影響債券價值因素的論述中，正確的有（ ）?！径噙x題】

A.當?shù)蕊L險投資的市場利率保持不變時，隨時間延續(xù)，債券價值逐漸接近其面值

B.票面利率低于等風險投資的市場利率時，債券將以折價方式出售

C.折價出售的債券，隨付息頻率的加快，其價值會下降

D.到期日一次還本付息債券，實際上是一種純貼現(xiàn)債券

正確答案:B、C、D

答案解析:本題的主要考核點是有關影響債券價值因素的論述。當折現(xiàn)率保持不變時，隨時間延續(xù)，債券價值逐漸接近其面值，其前提是分期付息債券，對于到期一次還本付息、單利計息債券不成立。

3、下列有關期權時間溢價表述不正確的是( )?！締芜x題】

A.期權的時間溢價是指期權價值超過內(nèi)在價值的部分，時間溢價=期權價值-內(nèi)在價值

B.在其他條件確定的情況下，離到期時間越遠，美式期權的時間溢價越大

C.如果已經(jīng)到了到期時間，期權的價值就只剩下內(nèi)在價值

D.時間溢價是“延續(xù)的價值”，時間延續(xù)的越長，時間溢價越大

正確答案:D

答案解析:時間溢價是“波動的價值”，時間越長出現(xiàn)波動的可能性越大，時間溢價越大。而貨幣的時間價值是時間“延續(xù)的價值”，時間延續(xù)的越長，貨幣的時間價值越大。

4、某公司發(fā)行面值為1000元的五年期債券，債券票面利率為10%，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通。假設等風險投資的市場利率為10%并保持不變，以下說法中錯誤的有（ ）。【多選題】

A.債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值

B.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于面值

C.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值一直等于票面價值

D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期性波動

正確答案:A、B、C

答案解析:對于分期付息債券來講，如果債券溢價發(fā)行，則發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而從總體上呈逐漸下降趨勢，至到期日債券價值等于其面值；如果債券折價發(fā)行，則發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而從總體上呈逐漸上升趨勢，至到期日債券價值等于其面值；債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值并不在任何一個時點總是等于其面值。債券的價值在兩個付息期間會呈現(xiàn)周期性波動。

5、現(xiàn)在是2011年3月31日,已知2009年1月1日發(fā)行的面值1000元、期限為3年、票面利率為5%、復利計息、到期一次還本付息的國庫券的價格為1100元,則該國庫券的連續(xù)復利率為()?！締芜x題】

A.3.25%

B.8.86%

C.6.81%

D.10.22%

正確答案:C

答案解析: