2022年注冊會計師考試《財務成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第九章 資本結構5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、某企業(yè)本年息稅前利潤10000元，測定的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，預計明年銷售增長率為5%，則預計明年的息稅前利潤為（ ）元。【單選題】

A.10000

B.10500

C.20000

D.11000

正確答案:D

答案解析:經(jīng)營杠桿系數(shù)反映營業(yè)收入變動對息稅前利潤的影響程度，而且引起息稅前利潤以更大幅度變動，本題中，經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，表明營業(yè)收入增長1倍，引起息稅前利潤以2倍的速度增長，那么，預期的息稅前利潤應為：10000×（1+2×5%）=11000（元）。

2、某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務杠桿系數(shù)為2，該公司目前每股收益為1元，若使營業(yè)收入增加10%，則下列說法不正確的是( )?！締芜x題】

A.息稅前利潤增長15%

B.每股收益增長30%

C.息稅前利潤增長6.67%

D.每股收益增長到1.3元

正確答案:C

答案解析:經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤增長率/營業(yè)收入增長率，由此可知，選項A的說法正確，選項C的說法不正確；聯(lián)合杠桿系數(shù)=財務杠桿系數(shù)×經(jīng)營杠桿系數(shù)=每股收益增長率/營業(yè)收入增長率=3，由此可知，每股收益增長率=3×10%=30%，選項B、D的說法正確。

3、某公司全部資產(chǎn)120萬元，有息負債占40%，有息負債平均利率為10%，當息前稅前利潤為20萬元時，財務杠桿系數(shù)為（ ）?！締芜x題】

A.1.25

B.1.32

C.1.43

D.1.56

正確答案:B

答案解析:本題的主要考核點是財務杠桿系數(shù)的計算。財務杠桿系數(shù)=EBIT÷（EBIT-I）=20÷（20-120×40%×10% ）=1.32。

4、某公司沒有發(fā)行優(yōu)先股，當前的利息保障倍數(shù)為5，則財務杠桿系數(shù)為( )?！締芜x題】

A.1.25

B.1.5

C.2.5

D.0.2

正確答案:A

答案解析:

5、“當負債達到100%時，企業(yè)價值最大”，持有這種觀點的資本結構理論是（ ）?！締芜x題】

A.代理理論

B.有稅市場下的MM理論

C.完善的資本市場下的MM理論

D.優(yōu)序融資理論

正確答案:B

答案解析:有稅市場下的MM理論認為，由于債務資本成本一般較低，所以，負債程度越高，公司加權平均資本成本越低，公司價值越大。當負債比率達到100%時，公司價值將達到最大。