2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、通過(guò)每股收益無(wú)差別點(diǎn)分析,我們可以準(zhǔn)確地確定一個(gè)公司業(yè)已存在的財(cái)務(wù)杠桿、每股收益、資本成本與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系。()【判斷題】

A.對(duì)

B.錯(cuò)

正確答案:B

答案解析:通過(guò)每股收益無(wú)差別點(diǎn)分析,我們可以準(zhǔn)確地確定一個(gè)公司業(yè)已存在的財(cái)務(wù)杠桿、每股收益和資本成本。企業(yè)價(jià)值的大小,從根本上取決于企業(yè)的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn),但通過(guò)每股收益無(wú)差別點(diǎn)分析,只可以反映不同的籌資方式對(duì)每股收益的影響,而沒(méi)有綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)的變化以及它們與企業(yè)價(jià)值之間的相互關(guān)系。

2、關(guān)于股票估價(jià)的市盈率模型(股票價(jià)格=市盈率×每股盈利)的下列說(shuō)法中,正確的有()。【多選題】

A.它是一種比較粗糙的測(cè)算方法,因?yàn)闆](méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值

B.它要求根據(jù)同等業(yè)股票歷史平均市盈率和公司當(dāng)期每股盈利估計(jì)股票價(jià)值

C.它既考慮了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),也考慮了非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.它表明投資于低市盈率的股票容易獲利

正確答案:A、B、C、D

答案解析:股票價(jià)值是未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值,但是按照股票價(jià)值=標(biāo)準(zhǔn)市盈率×每股盈利這一模型來(lái)確定股票價(jià)值,會(huì)忽略貨幣時(shí)間價(jià)值,市盈率可以用來(lái)估計(jì)股票的風(fēng)險(xiǎn),由于市盈率本身既要受到公司本身特有因素的影響,也要受到整個(gè)股票市場(chǎng)波動(dòng)的影響,所以它既考慮了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),也考慮了非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),按照市盈率模型,它要求根據(jù)同行業(yè)股票歷史平均市盈率和公司當(dāng)期每股盈利估計(jì)股票價(jià)值,所以購(gòu)買(mǎi)一個(gè)低于行業(yè)平均市盈率的低市盈率股票,因?yàn)?每股市價(jià)=市盈率×每股盈利,意味該股票購(gòu)買(mǎi)價(jià)格較低,則股票價(jià)值高于購(gòu)買(mǎi)價(jià)格,值得投資。

3、某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.8,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5,則該公司銷(xiāo)售額每增長(zhǎng)1倍,就會(huì)造成每股收益增加()?！締芜x題】

A.1.2倍

B.1.5倍

C.0.3倍

D.2.7倍

正確答案:D

答案解析:根據(jù)公式計(jì)算可得:1.8×1.5=2.7

4、下列關(guān)于資本定價(jià)原理的說(shuō)法中,錯(cuò)誤的是()?！締芜x題】

A.股票的預(yù)期收益率與β值線性相關(guān)

B.在其他條件相同時(shí),經(jīng)營(yíng)杠桿較大的公司β值較大

C.在其他條件相同時(shí),財(cái)務(wù)杠桿較高的公司β值較大

D.若投資組合的β值等于1,表明該組合沒(méi)有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:D

答案解析:由資本資產(chǎn)定價(jià)模式可知,股票的預(yù)期收益率與β值線性相關(guān);在其他條件相同時(shí),經(jīng)營(yíng)杠桿較大的公司其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大,總風(fēng)險(xiǎn)也較大;在其他條件相同時(shí),財(cái)務(wù)杠桿較高的公司其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大,總風(fēng)險(xiǎn)也較大。β值反映市場(chǎng)總風(fēng)險(xiǎn),所以,經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的大小與β值同向變化。若投資組合的β值等于1,表明該投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)程度相同,但并不表明該組合沒(méi)有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此,D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

5、作為利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考核指標(biāo),“可控邊際貢獻(xiàn)”的計(jì)算公式是()?！締芜x題】

A.部門(mén)營(yíng)業(yè)收入-已銷(xiāo)商品變動(dòng)成本

B.部門(mén)營(yíng)業(yè)收入-已銷(xiāo)商品變動(dòng)成本-變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用

C.部門(mén)營(yíng)業(yè)收入-已銷(xiāo)商品變動(dòng)成本-變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用-可控固定成本

D.部門(mén)營(yíng)業(yè)收入-已銷(xiāo)商品變動(dòng)成本-可控固定成本

正確答案:C

答案解析:邊際貢獻(xiàn)=收入-變動(dòng)成本和費(fèi)用可控邊際貢獻(xiàn)=邊際貢獻(xiàn)-可控固定成本=部門(mén)營(yíng)業(yè)收入-已銷(xiāo)商品變動(dòng)成本-變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用-可控固定成本。

6、盈利企業(yè)給股東創(chuàng)造了價(jià)值,而虧損企業(yè)摧毀了股東財(cái)富。()【判斷題】

A.對(duì)

B.錯(cuò)

正確答案:B

答案解析:股東財(cái)富的大小要看投資報(bào)酬率,而不是盈利總額。只有在風(fēng)險(xiǎn)和收益均衡時(shí)才能增加股東財(cái)富。

7、可持續(xù)增長(zhǎng)思想表明企業(yè)超常增長(zhǎng)是十分危險(xiǎn)的,企業(yè)的實(shí)際增長(zhǎng)率決不應(yīng)該高于可持續(xù)增長(zhǎng)率。()【判斷題】

A.對(duì)

B.錯(cuò)

正確答案:B

答案解析:可持續(xù)增長(zhǎng)的思想,不是說(shuō)企業(yè)的增長(zhǎng)不可以高于或低于可持續(xù)增長(zhǎng)率。問(wèn)題在于超過(guò)可持續(xù)增長(zhǎng)率之上的增長(zhǎng)導(dǎo)致的資金缺口的解決只有兩個(gè)辦法:或者通過(guò)提高資產(chǎn)收益率增加債務(wù)資金,但提高資產(chǎn)收益率和增加債務(wù)資金都是有極限的,況且增加債務(wù)還會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力也是有限度的,因此,企業(yè)的超常增長(zhǎng)只能是短期的。從長(zhǎng)期來(lái)看,企業(yè)的增長(zhǎng)必然受到可持續(xù)增長(zhǎng)率的制約。企業(yè)某一年的銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收益留存率及權(quán)益乘數(shù)這四個(gè)財(cái)務(wù)比率有一個(gè)或多個(gè)數(shù)值增加,則實(shí)際增長(zhǎng)率就會(huì)高于可持續(xù)增長(zhǎng)率。

8、在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中,直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是指預(yù)計(jì)下年度實(shí)際需要支付的材料市價(jià)。()【判斷題】

A.對(duì)

B.錯(cuò)

正確答案:B

答案解析:直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn),是預(yù)計(jì)下一年度實(shí)際需要支付的材料單位成本,包括發(fā)票價(jià)格、運(yùn)費(fèi)、檢驗(yàn)和正常損耗等,是取得材料的完全成本。

9、可轉(zhuǎn)換債券中設(shè)置贖回條款,主要是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份,同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后,繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失,減少發(fā)行公司的利率損失。()【判斷題】

A.對(duì)

B.錯(cuò)

正確答案:A

答案解析:可轉(zhuǎn)換債券中設(shè)置贖回條款,主要是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份,同時(shí)減少發(fā)行公司利率損失。

10、每股收益是衡量上市公司盈利能力重要的財(cái)務(wù)指標(biāo),()?！締芜x題】

A.它能夠展示內(nèi)部資金的供應(yīng)能力

B.它反映股票所含的風(fēng)險(xiǎn)

C.它受資本結(jié)構(gòu)的影響

D.它顯示投資者獲得的投資報(bào)酬

正確答案:C

答案解析:收益多不一定多留存,所以選項(xiàng)A不對(duì);每股收益不能衡量股票所含的風(fēng)險(xiǎn),所以B不對(duì);收益多不一定多分紅,所以它不能顯示投資者獲得的投資報(bào)酬。資本結(jié)構(gòu)不同時(shí),凈利潤(rùn)可能不同,普通股股數(shù)也可能不同,因此,每股收益受資本結(jié)構(gòu)的影響。所以,C是正確答案。