2021年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第七章 期權(quán)價值評估5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、下列關(guān)于美式看漲期權(quán)的表述中，正確的是（ ）?！締芜x題】

A.美式看漲期權(quán)只能在到期日執(zhí)行

B.無風(fēng)險利率越高，美式看漲期權(quán)價值越低

C.美式看漲期權(quán)的價值通常小于相應(yīng)歐式看漲期權(quán)的價值

D.較長的到期時間能增加其價值

正確答案:D

答案解析:美式期權(quán)可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行，選項A錯誤；無風(fēng)險利率越高，看漲期權(quán)價值越高，看跌期權(quán)價值越低，選項B錯誤；美式期權(quán)的價值應(yīng)當(dāng)至少等于相應(yīng)歐式期權(quán)的價值，在某種情況下比歐式期權(quán)的價值更大，選項C錯誤。

2、下列說法正確的有（ ）?！径噙x題】

A.看漲期權(quán)的價值上限是股價

B.在到期前看漲期權(quán)的價格不會低于其價值的下限

C.股價足夠高時，看漲期權(quán)價值線與最低價值線的上升部分逐步接近

D.看漲期權(quán)的價值下限是股價

正確答案:A、B、C

答案解析:根據(jù)期權(quán)價值線可以判斷選項A、B、C說法正確；看漲期權(quán)價值下限是其內(nèi)在價值，故選項D錯誤。

3、已知F公司股票的市場價格為30元，市場上有以該公司股票為標(biāo)的的、執(zhí)行價格為35元的看漲期權(quán)。下列關(guān)于該期權(quán)的敘述中正確的是（?。??！径噙x題】

A.該期權(quán)內(nèi)在價值為－5元　

B.該期權(quán)為虛值期權(quán)

C.該期權(quán)價值等于0

D.如果該期權(quán)市場價格為1.5元，則其時間溢價為1.5元

正確答案:B、D

答案解析:對于看漲期權(quán)來說，資產(chǎn)現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，該期權(quán)處于“虛值狀態(tài)”，內(nèi)在價值等于零，所以選項A不正確，選項B正確；期權(quán)價值＝期權(quán)的時間溢價＋內(nèi)在價值，內(nèi)在價值為0，期權(quán)價值不一定等于0，所以選項C不正確；如果期權(quán)價格為1.5元，那么時間溢價＝期權(quán)價格＝1.5（元），所以選項D正確。

4、在其他因素不變的情況下，下列事項中，會導(dǎo)致歐式看漲期權(quán)價值增加的有（ ）?！径噙x題】

A.期權(quán)執(zhí)行價格提高

B.期權(quán)到期期限延長

C.股票價格的波動率增加

D.無風(fēng)險利率提高

正確答案:C、D

答案解析:執(zhí)行價格提高會使看漲期權(quán)價值下降，選項A錯誤；期權(quán)到期期限延長對于歐式期權(quán)價值影響不一定，選項B錯誤。

5、對于未到期的看漲期權(quán)來說，當(dāng)其標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，( )?！締芜x題】

A.該期權(quán)處于虛值狀態(tài)

B.該期權(quán)當(dāng)前價值為零

C.該期權(quán)處于實值狀態(tài)

D.該期權(quán)價值為零

正確答案:A

答案解析:對于未到期的看漲期權(quán)來說，當(dāng)其標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時，該期權(quán)處于虛值狀態(tài)，其內(nèi)在價值為零，但仍有“時間溢價”，因此仍可以按正的價格出售，其價值大于零。