2021年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列關(guān)于債券提前償還的表述中,正確的是()?！径噙x題】

A.具有提前償還條款的債券可使企業(yè)融資有較大的彈性

B.提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值,并隨到期日的臨近而逐漸上升

C.當企業(yè)資金有結(jié)余時,可提前贖回債券

D.當預(yù)測利率上升時,也可提前贖回債券

正確答案:A、C

答案解析:提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值,并隨到期日的臨近而逐漸下降;當預(yù)測利率下降時,也可提前贖回債券。

2、某企業(yè)準備平價發(fā)行三年期公司債券，每半年付息一次，票面年利率6％，面值1000元。以下關(guān)于該債券的說法中，正確的有（）?！径噙x題】

A.該債券的計息期利率為3％

B.該債券的年有效必要報酬率為6.09％

C.該債券的報價利率為6％

D.由于平價發(fā)行，該債券的票面利率與年有效的必要報酬率相等

正確答案:A、B、C

答案解析:由于半年付息一次，報價利率=6％，所以計息期利率=6％／2=3％；年有效利率=（1+3%）2-1=6.09％；對于平價發(fā)行，分期付息債券，債券的票面利率是報價利率，小于年有效必要報酬率。

3、主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金投資者最不贊成的公司股利政策是（）。【單選題】

A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加額外股利政策

正確答案:A

答案解析:本題的主要考核點是剩余股利政策的缺點。主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金投資者都希望公司能多派發(fā)股利。剩余股利政策是在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)一定的目標資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配，這意味著就算公司有盈利，公司也不一定會分配股利。而其他幾種股利政策，股東一般都能獲得較為穩(wěn)定的股利收入，因此，剩余股利政策是依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金投資者最不贊成的公司股利分配政策。

4、下列關(guān)于期權(quán)價值的表述中，錯誤的有( )?！径噙x題】

A.處于虛值狀態(tài)的期權(quán)，雖然內(nèi)在價值不為正，但是依然可以以正的價格出售

B.只要期權(quán)未到期并且不打算提前執(zhí)行，那么該期權(quán)的時間溢價就不為零

C.期權(quán)的時間價值從本質(zhì)上來說，是延續(xù)的價值，因為時間越長，該期權(quán)的時間溢價就越大

D.期權(quán)標的資產(chǎn)價格的變化，必然會引起該期權(quán)內(nèi)在價值的變化

正確答案:C、D

答案解析:期權(quán)的時間價值是一種“波動的價值”，時間越長，出現(xiàn)波動的可能性就越大，時間溢價也就越大，所以選項C的說法是錯誤的；不管期權(quán)標的資產(chǎn)價格如何變化，只要期權(quán)處于虛值狀態(tài)時，內(nèi)在價值就為零，所以選項D的說法也是不正確的。

5、下列有關(guān)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型參數(shù)估計的表述中，正確的是（?。??！締芜x題】

A.基期數(shù)據(jù)是基期各項財務(wù)數(shù)據(jù)的金額

B.如果通過歷史財務(wù)報表分析可知，上年財務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，則以上年實際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)

C.如果通過歷史財務(wù)報表分析可知，上年財務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，則以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)

D.預(yù)測期根據(jù)計劃期的長短確定，一般為3－5年，通常不超過5年

正確答案:B

答案解析:基期數(shù)據(jù)不僅包括各項財務(wù)數(shù)據(jù)的金額，還包括它們的增長率以及反映各項財務(wù)數(shù)據(jù)之間關(guān)系的財務(wù)比率，因此，選項A的表述不正確；確定基期數(shù)據(jù)的方法有兩種：一種是以上年實際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財務(wù)報表分析可知，上年財務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，則以上年實際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財務(wù)報表分析可知，上年財務(wù)數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，就應(yīng)適當調(diào)整，使之適合未來情況。因此，選項B的表述正確，選項C的表述不正確；預(yù)測期根據(jù)計劃期的長短確定，一般為5-7年，通常不超過10年。因此，選項D的說法不正確。

6、下列關(guān)于債務(wù)成本的說法中，正確的是（?。！径噙x題】

A.通常債務(wù)籌資的成本低于權(quán)益籌資的成本　

B.現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本，對于未來的決策是不相關(guān)的沉沒成本

C.按承諾收益計算債務(wù)成本，會降低債務(wù)成本

D.計算債務(wù)成本時考慮發(fā)行費用，會降低債務(wù)成本

正確答案:A、B

答案解析:通常債務(wù)籌資的成本低于權(quán)益籌資的成本，所以選項A正確；現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本是沉沒成本，不能改變未來決策，所以選項B正確；承諾收益不等于實際獲得的收益，它是有風險的，所以承諾收益比較高，按承諾收益計算債務(wù)成本，會提高債務(wù)成本，所以選項C錯誤；債務(wù)成本包括發(fā)行費用，所以考慮發(fā)行費用會增加債務(wù)成本，所以選項D錯誤。

7、債券到期收益率計算的原理是（ ）?！締芜x題】

A.到期收益率是購買債券后一直持有到期的內(nèi)含報酬率

B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買人價格的折現(xiàn)率

C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

D.到期收益率的計算要以債券每年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

正確答案:A

答案解析:本題的主要考核點是債券到期收益率計算的原理。債券到期收益率是針對長期債券投資而言的，和固定資產(chǎn)投資的原理一樣，債券到期收益率是指在考慮資金時間價值的前提下，債券投資實際可望達到的投資報酬率，即債券投資的內(nèi)含報酬率。而內(nèi)含報酬率是指凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率，即能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率，債券投資未來現(xiàn)金流入表現(xiàn)為利息和本金，現(xiàn)金流出為價格，所以，到期收益率是能使債券利息收入和本金流入的現(xiàn)值等于債券買入價格的折現(xiàn)率；債券可以是分期付息債券，也可以是到期一次還本付息債券。短期債券投資由于其期限短，所以不考慮資金時間價值，在此前提下，短期債券投資的報酬率是指持有收益（即利息）和變現(xiàn)收益（即差價或稱為資本利得）與投資成本的比值，即短期債券投資的報酬率是債券利息收益率與資本利得收益率之和。

8、下列關(guān)于期權(quán)投資策略的表述中，正確的是（ ）?！締芜x題】

A.保護性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但不改變凈損益的預(yù)期值

B.拋補性看漲期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，是機構(gòu)投資者常用的投資策略

C.多頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結(jié)果是損失期權(quán)的購買成本

D.空頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最低收益是出售期權(quán)收取的期權(quán)費

正確答案:C

答案解析:保護性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但凈損益的預(yù)期也因此降低了，選項A錯誤；拋補性看漲期權(quán)可以鎖定最高凈收入和最高凈損益，選項B錯誤；空頭對敲組合策略可以鎖定最高凈收入和最高凈損益，其最高凈收益是出售期權(quán)收取的期權(quán)費，選項D錯誤。

9、下列有關(guān)看漲期權(quán)的表述正確的有（ ）?！径噙x題】

A.看漲期權(quán)的到期日價值，隨標的資產(chǎn)價格下降而上升

B.如果在到期日股票價格低于執(zhí)行價格則看漲期權(quán)沒有價值

C.期權(quán)到期日價值沒有考慮當初購買期權(quán)的成本

D.期權(quán)到期日價值也稱為期權(quán)購買人的“凈損益”

正確答案:B、C

答案解析:當標的資產(chǎn)到期日價格高于執(zhí)行價格時，看漲期權(quán)的到期日價值，隨標的資產(chǎn)價格上升而上升；如果在到期日股票價格低于執(zhí)行價格，則看漲期權(quán)沒有價值；當標的資產(chǎn)到期日價格低于執(zhí)行價格時，看跌期權(quán)的到期日價值，隨標的資產(chǎn)價格下降而上升，所以選項A錯誤，選項B正確。期權(quán)的購買成本稱為期權(quán)費，是指期權(quán)購買人為獲得在對自己有利時執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，所必須支付的補償費用。期權(quán)到期日價值沒有考慮當初購買期權(quán)的成本，期權(quán)到期日價值減去期權(quán)費后的剩余稱為期權(quán)購買人的“凈損益”，所以選項C正確，選項D錯誤。

10、關(guān)于證券投資組合理論的以下表述中，正確的是( )?！締芜x題】

A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風險

B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔的風險越大

C.最小方差組合是所有組合中風險最小的組合，所以，報酬最大

D.一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風險降低的速度會越來越慢

正確答案:D

答案解析:本題的主要考核點是證券投資組合理論。一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，非系統(tǒng)性風險幾乎被完全分散，系統(tǒng)性風險無法通過投資組合分散，使得整體風險降低的速度會越來越慢，即風險降低的速度遞減。