2020年注冊會計師考試《財務成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理歷年真題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同,只是到期時間不同。假設兩只債券的風險相同,并且等風險投資的必要報酬率低于票面利率,則()。【單選題】

A.償還期限長的債券價值低

B.償還期限長的債券價值高

C.兩只債券的價值相同

D.兩只債券的價值不同,但不能判斷其高低

正確答案:B

答案解析:本題考核的知識點是“對債券價值公式的理解”。債券價值=債券未來現金流入的現值,在其他條件相同的情況下,由于期限越長未來現金流入的現值越大,所以債券價值越大。

2、下列有關資本結構理論的表述中,正確的有()?！径噙x題】

A.依據凈收益理論,負債程度越高,加權平均資本成本越低,企業(yè)價值越大

B.依據營業(yè)收益理論,資本結構與企業(yè)價值無關

C.依據權衡理論,當邊際負債稅額庇護利益與邊際破產成本相等時,企業(yè)價值最大

D.依據傳統理論,無論負債程度如何,加權平均資本成本不變,企業(yè)價值也不變

正確答案:A、B、C

答案解析:本題考核的知識點是“對資本結構理論的理解和掌握程度”。凈收益理論認為,負債可以降低企業(yè)的資本成本,負債程度越高,企業(yè)的價值越大,因此選項A的說法正確;營業(yè)收益理論認為,不論財務杠桿如何變化,企業(yè)加權平均資本成本都是固定的,因此選項B的說法正確;權衡理論認為,當邊際負債稅額庇護利益恰好與邊際破產成本相等時,企業(yè)價值最大,達到最佳資本結構;所以選項C的說法正確;傳統理論認為,企業(yè)利用財務杠桿盡管會導致權益成本的上升,但在一定程度內卻不會完全抵消利用成本率低的債務所獲得的好處,因此,會使加權平均成本下降,企業(yè)總價值上升。由此可知,選項D的說法不正確。

3、從承租人的角度來看,杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別。(.)【判斷題】

A.對

B.錯

正確答案:A

答案解析:本題考核的知識點是“杠桿租賃和直接租賃的區(qū)別”。從承租人的角度來看,杠桿租賃和直接租賃沒有什么區(qū)別,都是向出租人租入資產。

4、對于看漲期權來說,期權價格隨著股票價格的上漲而上漲,當股價足夠高時期權價格可能會等于股票價格。()【判斷題】

A.對

B.錯

正確答案:B

答案解析:本題考核的知識點是“對看漲期權概念的理解”。本題說法不正確。

5、根據生命周期理論和波士頓矩陣,下列關于成熟期的說法中,正確的有()?！径噙x題】

A.成熟期的產品屬于明星產品

B.成熟期開始的標志是競爭者之間出現價格戰(zhàn)

C.成熟期企業(yè)的首選戰(zhàn)略是加強市場營銷,擴大市場份額

D.與成長期相比,成熟期的經營風險降低,應當適度擴大負債籌資的比例

正確答案:B、D

答案解析:本題考核的知識點是“生命周期理論和波士頓矩陣中關于成熟期的概念”。成熟期的產品屬于金牛產品,所以選項A的說法不正確;成熟期開始的標志是競爭者之間出現挑釁性的價格競爭,因此選項B的說法正確;成熟期雖然市場巨大,但是已經基本飽和,擴大市場份額已經變得很困難,所以選項C的說法不正確;與成長期相比,成熟期的經營風險進一步降低,達到中等水平,所以選項D的說法正確。

6、某企業(yè)所處行業(yè)缺乏吸引力,企業(yè)也不具備較強的能力和技能轉向相關產品或服務時,較為現實的選擇是采用()。【單選題】

A.同心多元化戰(zhàn)略

B.離心多元化戰(zhàn)略

C.扭轉戰(zhàn)略

D.剝離戰(zhàn)略

正確答案:B

答案解析:本題考核的知識點是“對離心多元化戰(zhàn)略概念的理解”。離心多元化是指企業(yè)進入與當前產業(yè)不相關的產業(yè)的戰(zhàn)略。如果企業(yè)當前產業(yè)缺乏吸引力,而企業(yè)也不具備較強的能力和技能轉向相關產品或服務,較為現實的選擇是采用離心多元化戰(zhàn)略。

7、某產品的單位變動成本因耗用的原材料漲價而提高了1元,企業(yè)為抵消該變動的不利影響決定提高產品售價1元,假設其他因素不變,則該產品的盈虧臨界點銷售額不變。()【判斷題】

A.對

B.錯

正確答案:B

答案解析:本題考核的知識點是“盈虧臨界點銷售額的內容”。盈虧臨界點銷售量不變,并不是盈虧臨界點銷售額不變,盈虧臨界點銷售額=固定成本/邊際貢獻率=固定成本/(1-變動成本率)=固定成本/(1-單位變動成本/單價)。

8、下列關于增值與非增值成本的表述中,正確的有()?！径噙x題】

A.執(zhí)行增值作業(yè)發(fā)生的成本都是增值成本

B.執(zhí)行非增值作業(yè)發(fā)生的成本都是非增值成本

C.一旦確認某項作業(yè)為非增值作業(yè),就應當采取措施將其從價值鏈中消除,不能立即消除的也應采取措施逐步消除

D.增值成本=實際增值作業(yè)產出數量×(標準單位變動成本+標準單位固定成本)

正確答案:B、C、D

答案解析:本題考核的知識點是“對‘非增值作業(yè)’、‘增值成本’、‘非增值成本’概念的理解”。非增值成本是由于非增值作業(yè)和增值作業(yè)的低效率而發(fā)生的作業(yè)成本,由此可知,選項A的說法不正確,選項B的說法正確;只有增值作業(yè),才能產生增值成本,增值成本=當前的實際作業(yè)產出數量×(標準單位變動成本+標準單位固定成本),所以,選項D的說法正確;增值作業(yè)是指那些需要保留在價值鏈中的作業(yè),而非增值作業(yè)是指那些不應保留在價值鏈中的作業(yè),需要將它們從價值鏈中消除或通過持續(xù)改善逐步消除,所以選項C的說法正確。

9、使用投資報酬率考核投資中心的業(yè)績,便于不同部門之間的比較,但可能會引起部門經理投資決策的次優(yōu)化。()【判斷題】

A.對

B.錯

正確答案:A

答案解析:本題考核的知識點是“投資報酬率作為投資中心業(yè)績評價指標的優(yōu)缺點”。投資報酬率是相對指標,因此,便于不同部門之間的比較。投資報酬率指標的不足是:部門經理會放棄高于資本成本而低于目前部門投資報酬率的機會,或者減少現有的投資報酬率較低但高于資本成本的某些資產。

10、在采用風險調整折現率法評價投資項目時,下列說法中,錯誤的是()?！締芜x題】

A.項目風險與企業(yè)當前資產的平均風險相同,只是使用企業(yè)當前資本成本作為折現率的必要條件之一,而非全部條件

B.評價投資項目的風險調整折現率法會縮小遠期現金流量的風險

C.采用實體現金流量法評價投資項目時應以加權平均資本成本作為折現率,采用股權現金流量法評價投資項目時應以股權資本成本作為折現率

D.如果凈財務杠桿大于零,股權現金流量的風險比實體現金流量大,應使用更高的折現率

正確答案:B

答案解析:本題考核的知識點是“風險調整折現率法評價投資項目的內容”。風險調整折現率法采用單一的折現率同時完成風險調整和時間調整,這種做法意味著風險隨時間推移而加大,可能與事實不符,夸大遠期現金流量風險。