封閉式基金

開放式基金

交易場所

滬、深證券交易所

基金管理公司或銀行等代銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，部分基金可以在交易所上市交易

基金存續(xù)期限

有固定期限

沒有固定期限

基金規(guī)模

固定額度，一般不再增加發(fā)行

規(guī)模不固定，但有最低規(guī)模要求

贖回限制

在期限內(nèi)不能直接贖回基金，一般通過上市交易套現(xiàn)

可以隨時(shí)提出購買或贖回申請

價(jià)格決定因素

交易價(jià)格主要由市場供求關(guān)系決定

價(jià)格依據(jù)基金的資產(chǎn)凈值而定

分紅方式

現(xiàn)金分紅

現(xiàn)金分紅、再投資分紅

費(fèi)用

主要包括產(chǎn)品管理費(fèi)等費(fèi)用

主要包括申購費(fèi)、認(rèn)購費(fèi)、贖回費(fèi)等費(fèi)用，贖回費(fèi)一般不超過1.5%

投資策略

不可贖回，無需提取準(zhǔn)備金，能夠充分運(yùn)用資金，進(jìn)行長期投資，取得長期經(jīng)營績效

隨時(shí)面臨贖回壓力，須更注重流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)行長期投資會(huì)受到一定限制；要求基金管理人具有更高的投資管理水平

信息披露

單位資產(chǎn)凈值每周至少公告一次

單位資產(chǎn)凈值于每個(gè)開放日進(jìn)行公告

區(qū)別

成長型基金

收入型基金

投資目的不同

重視基金的長期成長，強(qiáng)調(diào)為投資者帶來經(jīng)常性收益

強(qiáng)調(diào)基金單位價(jià)格的增長，使投資者獲取穩(wěn)定的、最大化的當(dāng)期收入

投資工具不同

投資于風(fēng)險(xiǎn)較大的金融產(chǎn)品

投資對象為風(fēng)險(xiǎn)較小、資本增值有限的金融產(chǎn)品

資產(chǎn)分布不同

現(xiàn)金持有量較小，大部分資金投資于資本市場

現(xiàn)金持有量較大，投資傾向多元化，注重分散風(fēng)險(xiǎn)

派息情況不同

將股息再投資于市場，以追求更高的回報(bào)率

按時(shí)派息，使投資者有固定的收入來源

特征

公司型基金

契約型基金

法律依據(jù)

依據(jù)公司法組建，依據(jù)公司章程經(jīng)營基金資產(chǎn)

依照基金契約組建，依據(jù)基金契約經(jīng)營基金資產(chǎn)

實(shí)體地位

具有法人資格的股份有限公司

不具有法人資格

投資者地位

投資者作為公司的股東有權(quán)對公司的重大經(jīng)營決策發(fā)表自己的意見

投資者是信托契約中規(guī)定的受益人，對基金運(yùn)用沒有發(fā)言權(quán)

融資渠道

在需要擴(kuò)大規(guī)模、增加資產(chǎn)時(shí)可以向銀行申請貸款

一般不向銀行借款

資金運(yùn)營

除非到破產(chǎn)、清算階段，否則公司一般具有永久性

基金契約期滿，基金運(yùn)營停止