認(rèn)真看到這里來的小伙伴們，幫考網(wǎng)要說一聲：你很棒哦！不過也別松懈太早，接下來是幫考網(wǎng)為大家總結(jié)的證券投資顧問的?？?amp;難點(diǎn)的最后一部分！一起堅(jiān)持到最后！

考點(diǎn)十：即期利率和遠(yuǎn)期利率

（一）、即期利率

1.即期利率是金融市場(chǎng)中的基本利率，常用St表示，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現(xiàn)在（t=0）到時(shí)間t的年化收益率。利率和本金都是在時(shí)間t支付的。

2.考慮到利率隨期限長(zhǎng)短的變化，對(duì)于不同期限的現(xiàn)金流，人們通常采用不同的利率水平進(jìn)行貼現(xiàn)，這個(gè)隨期限而變化的利率就是即期利率。

（二）、貼現(xiàn)因子

一旦即期利率確定，很自然就要在每一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，定義相應(yīng)的貼現(xiàn)因子dt(t=1，2，…，k)。

式中：S為即期利率。

貼現(xiàn)因子把未來現(xiàn)金流直接轉(zhuǎn)化為相對(duì)應(yīng)的現(xiàn)值。因此已知任意現(xiàn)金流(X0，X1，X2，…，XK)與相應(yīng)的市場(chǎng)即期利率，現(xiàn)值是：

（三）、遠(yuǎn)期利率

1.遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。

2.遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計(jì)息日起點(diǎn)不同，即期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻，而遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來某一時(shí)刻。

考點(diǎn)十一：隨機(jī)變量與描述性統(tǒng)計(jì)量

1.隨機(jī)變量

（1）能取得多個(gè)可能值的數(shù)值變量X

（2）如果一個(gè)隨機(jī)變量 x 最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機(jī)變量；如果 x 的取值無法一一列出，可以遍取某個(gè)區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨機(jī)變量。

2.隨機(jī)變量的數(shù)字特征與描述性統(tǒng)計(jì)量

（1）集中趨勢(shì)測(cè)度——期望（均值），X可能取值按照發(fā)生概率大小加權(quán)后的平均值。E(X)=p1x1+p2x2+…+pnxn

（2）數(shù)據(jù)離散程度——方差與標(biāo)準(zhǔn)差

方差和標(biāo)準(zhǔn)差除了應(yīng)用于分析投資收益率，還可以用來研究?jī)r(jià)格指數(shù)、股價(jià)指數(shù)等的波動(dòng)情況

3.分位數(shù)

（1）分位數(shù)通常被用來研究隨機(jī)變量X以特定概率（或者一組數(shù)據(jù)以特等比例）取得大于或等于（或小于等于）某個(gè)值的情況。

（2）一般來說，設(shè)0≤α≤1，隨機(jī)變量X的上α分位數(shù)是指滿足概率值P｛X≥xα｝=α的數(shù)xα，下α分位數(shù)是指滿足概率值P｛X≤xα*｝=α的數(shù)xα*。

4.中位數(shù)

（1）衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。

（2）對(duì)于隨機(jī)變量x來說，它的中位數(shù)就是上50%分位數(shù)x50%，這意味著X的取值大于其中位數(shù)和小于其中位數(shù)的概率各為50%。

（3）對(duì)于一組數(shù)據(jù)來說，中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個(gè)數(shù)值。

考點(diǎn)十二：正態(tài)分布

1.正態(tài)分布密度函數(shù)特點(diǎn)

  正態(tài)分布圖中間高兩邊低，由中間（X＝μ）向兩邊遞減，并且分布左右對(duì)稱，是一條光滑的“鐘形曲線”。

2.特點(diǎn)：

（1）距離均值越近，數(shù)值越集中；距離均值越遠(yuǎn)，數(shù)值越稀疏。這意味著正態(tài)分布出現(xiàn)極端值的概率很低，而出現(xiàn)均值附近的數(shù)值的概率非常大。

（2）圖像越瘦，集中在均值附近的程度越大。

考點(diǎn)十三：相關(guān)系數(shù)

1.從資產(chǎn)回報(bào)相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動(dòng)性

2.用ρij表示證券i和證券j的收益回報(bào)率之間的相關(guān)系數(shù)

相關(guān)系數(shù)ρij總處于+1和-1之間，亦即|ρij|≤1。

（1）ρij＝1，完全正相關(guān)，表示兩種資產(chǎn)完全同步變化

（2）ρij＝ 0，零相關(guān)，表示兩種資產(chǎn)的變化之間沒有關(guān)系

（3）ρij＝-1，完全負(fù)相關(guān)，表示兩種資產(chǎn)完全反向變化

（4）0< | ρij |<1，這時(shí)我們稱這兩者不完全相關(guān)。

①當(dāng)0< ρij <1時(shí)，ri與rj正相關(guān)，其中一個(gè)數(shù)值的增加（降低）往往意味著另一個(gè)數(shù)值的增加（降低）；

②當(dāng)-1< ρij <0時(shí)，ri與rj負(fù)相關(guān)，其中一個(gè)數(shù)值的增加（降低）往往意味著另一個(gè)數(shù)值的降低（增加）。

好了，搶分必備系列的?？键c(diǎn)和難點(diǎn)總結(jié)就到這里了。祝愿小伙伴們考試順利！