2021年證券投資顧問考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》考試共120題，分為選擇題和組合型選擇題。小編為您整理第七章 投資組合5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、債券互換的類型包括（）。Ⅰ.替代互換Ⅱ.利率互換Ⅲ.市場間利差互換Ⅳ.稅差激發(fā)互換【組合型選擇題】

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D正確：以投資期分析為基礎(chǔ)，可以分別討論不同類型的債券互換：替代互換（Ⅰ項(xiàng)正確）、市場間利差互換（Ⅲ項(xiàng)正確）以及稅差激發(fā)互換（Ⅳ項(xiàng)正確）。

2、稅差激發(fā)互換的目的是通過債券互換來減少年度應(yīng)付稅款，從而（）債券投資者的稅后收益率?！具x擇題】

A.影響

B.保持

C.降低

D.提高

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D正確：稅差激發(fā)互換的目的在于通過債券互換來減少年度應(yīng)付稅款，從而提高債券投資者的稅后收益率。

3、技術(shù)分析是建立在否定（）的基礎(chǔ)之上。【選擇題】

A.有效市場

B.半強(qiáng)式市場

C.強(qiáng)式有效市場

D.弱式有效市場

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D正確：以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是在否定弱式有效市場的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)（過去的價(jià)格和交易量數(shù)據(jù)）為基礎(chǔ)，預(yù)測單只股票或市場總體未來變化趨勢的一種投資策略。

4、下列關(guān)于對沖比率的說法中，正確的有（）。Ⅰ.對沖比率是指持有期貨合約的頭寸大小與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)量大小的比率Ⅱ.對沖比率通常等于1Ⅲ.傳統(tǒng)對沖理論中，對沖比率等于1，但其前提是期貨的標(biāo)的資產(chǎn)要完全等同于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)Ⅳ.在絕大多數(shù)情況下，對沖比率通常不等于1【組合型選擇題】

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)Ｄ正確：對沖比率是指持有期貨合約的頭寸大小與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)量大小的比率（Ⅰ項(xiàng)正確）。傳統(tǒng)對沖理論中，對沖比率等于1，但其前提是期貨的標(biāo)的資產(chǎn)要完全等同于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（Ⅲ項(xiàng)正確）。在絕大多數(shù)情況下， 對沖比率通常不等于1（Ⅱ項(xiàng)錯(cuò)誤、Ⅳ項(xiàng)正確）。

5、某交易者欲利用到期日和標(biāo)的物均相同的期權(quán)構(gòu)建套利策略， 當(dāng)預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格下跌時(shí)， 其操作方式應(yīng)為（）。Ⅰ. 買進(jìn)較低執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)， 同時(shí)賣出較高執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)Ⅱ. 買進(jìn)較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)， 同時(shí)賣出較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)Ⅲ. 買進(jìn)較高執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)， 同時(shí)賣出較低執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)Ⅳ. 買進(jìn)較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)， 同時(shí)賣出較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)【組合型選擇題】

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅲ、Ⅳ

正確答案:D

答案解析:選項(xiàng)D正確：當(dāng)投資者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格下跌時(shí)，可以考慮采用熊市價(jià)差策略。熊市價(jià)差策略可以通過購買一個(gè)確定執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和出售另一個(gè)相同標(biāo)的、到期日相同的較低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)得到，也可以通過購買較高執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)并出售較低執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)得到。