- 綜合題（主觀）
題干：已知某上市公司現(xiàn)有資金10000萬(wàn)元,其中:普通股股本3500萬(wàn)元,長(zhǎng)期借款6000萬(wàn)元,留存收益500萬(wàn)元。普通股成本為10.5%,長(zhǎng)期借款年利率為8%。有關(guān)投資服務(wù)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)資料表明,該上市公司股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的1.5倍。目前整個(gè)股票市場(chǎng)平均收益率為8%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%。公司適用的所得稅稅率為33%。公司擬通過(guò)再籌資發(fā)展甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)。有關(guān)資料如下:資料一:甲項(xiàng)目投資額為1200萬(wàn)無(wú),經(jīng)測(cè)算,甲項(xiàng)目資本收益率存在-5%、12%和17%三種可能,三種情況出現(xiàn)的概率分別為0.4、0.2和0.4。資料二:乙項(xiàng)目投資額為2000萬(wàn)元,經(jīng)過(guò)逐次測(cè)試,得到以下數(shù)據(jù):當(dāng)設(shè)定折現(xiàn)率為14%和15%時(shí),乙項(xiàng)目的凈現(xiàn)值分別為4.9468萬(wàn)元和-7.4202萬(wàn)元。資料三:乙項(xiàng)目所需資金有A、B兩個(gè)籌資方案可供選擇:A方案:發(fā)行票面年利率為12%、期限為3年的公司債券;B方案:增發(fā)普通股,股東要求每年股利增長(zhǎng)2.1%。資料四:假定該公司籌資過(guò)程中發(fā)生的籌資費(fèi)可忽略不計(jì),長(zhǎng)期借款和公司債券均為年末付息,到期還本。
題目：計(jì)算乙項(xiàng)目的內(nèi)部收益率;
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- A 、投資報(bào)酬與總投資的比率
- B 、項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的收益率
- C 、投資報(bào)酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率
- D 、使投資方案凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率
- 9 【綜合題（主觀）】計(jì)算乙項(xiàng)目的內(nèi)部收益率。
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