- 材料分析題
題干:資料一康華制藥(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱康華制藥或公司)是一家較早成立于我國(guó)東北地區(qū)的大型制藥企業(yè)集團(tuán),主要從事抗生素原料藥及制劑的生產(chǎn)和銷(xiāo)售,屬于醫(yī)藥行業(yè)中的化學(xué)藥品制造業(yè)。其產(chǎn)品涵蓋抗生素原料藥及制劑、中成藥等系列,主要產(chǎn)品市場(chǎng)占有率近年來(lái)穩(wěn)居全國(guó)第一位,是少數(shù)形成一定規(guī)模并在行業(yè)內(nèi)享有一定知名度的化學(xué)藥品制造公司。通過(guò)長(zhǎng)期努力,康華制藥逐步形成了研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售齊頭并進(jìn)的企業(yè)發(fā)展格局。雖然其產(chǎn)品以低級(jí)仿制藥品為主,技術(shù)含量不高,導(dǎo)致在原料采購(gòu)、銷(xiāo)售方面的定價(jià)能力有限,但相比國(guó)內(nèi)其他公司則仍具有較強(qiáng)的研發(fā)能力,研發(fā)并注冊(cè)了藥品監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的諸多國(guó)家級(jí)醫(yī)藥專(zhuān)利,培養(yǎng)了一批精通藥事法規(guī)、藥品生產(chǎn)的專(zhuān)業(yè)人員。康華制藥不僅擁有成熟的銷(xiāo)售渠道,同時(shí)鍛煉出了一支人員穩(wěn)定、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)意識(shí)強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)能力突出的管理團(tuán)隊(duì)。但隨著規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升,面臨較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著人口老齡化、居民健康意識(shí)的增強(qiáng)以及新醫(yī)改政策的實(shí)施,醫(yī)藥市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。雖然我國(guó)化學(xué)制藥企業(yè)數(shù)量多,但存在著規(guī)模普遍較小、知識(shí)產(chǎn)權(quán)亟待保護(hù)等問(wèn)題。大量企業(yè)以低端化學(xué)原料藥制造為主,藥品品種雷同且藥性上相差無(wú)幾,創(chuàng)新能力不夠,國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較弱。近年來(lái)國(guó)家出臺(tái)多項(xiàng)政策支持制藥企業(yè)加快整合和鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新,行業(yè)集中度有所提高,行業(yè)前百?gòu)?qiáng)企業(yè)憑借先進(jìn)入市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì),較早完成了專(zhuān)利的積累,并擁有成熟的銷(xiāo)售渠道、成本優(yōu)勢(shì)和較高的品牌認(rèn)知度,因而這些制藥企業(yè)的市場(chǎng)份額達(dá)45%以上。由于藥品關(guān)系到人民生命健康和安全,因此國(guó)家建立了嚴(yán)格的法律體系來(lái)規(guī)范醫(yī)藥行業(yè),加強(qiáng)監(jiān)督藥品的研制、進(jìn)出口及上市后的銷(xiāo)售和使用。對(duì)化學(xué)藥品制造企業(yè)而言,成為了國(guó)家行政監(jiān)管的重點(diǎn)對(duì)象,質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管要求逐步提高。另外,藥品價(jià)格也同樣受到國(guó)家監(jiān)管,國(guó)家會(huì)經(jīng)常出臺(tái)藥品價(jià)格政策和管理規(guī)定,使藥品定價(jià)受到約束。大部分的抗生素類(lèi)藥品都屬于國(guó)家價(jià)格管理的范圍,預(yù)計(jì)在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),降價(jià)的趨勢(shì)仍將持續(xù),行業(yè)的整體利潤(rùn)率可能會(huì)繼續(xù)下降。資料二康華制藥為有效解決企業(yè)可持續(xù)發(fā)展過(guò)程中的資金瓶頸問(wèn)題,自2007年起一直謀求在上海證券交易所發(fā)行股票并實(shí)現(xiàn)上市。擔(dān)任其上市規(guī)范輔導(dǎo)的保薦機(jī)構(gòu),對(duì)照上市要求對(duì)公司已經(jīng)存在的董事會(huì)下屬的審計(jì)委員會(huì)在公司治理機(jī)制方面進(jìn)行梳理時(shí)發(fā)現(xiàn):現(xiàn)任審計(jì)委員會(huì)成員共3人,分別為副總經(jīng)理徐玲、董事長(zhǎng)張亮以及獨(dú)立董事趙勇(某律師事務(wù)所律師)。召集人為副總經(jīng)理徐玲??等A制藥按照上市要求予以規(guī)范整改后,隨即改制為股份有限公司。在創(chuàng)立大會(huì)上,董事長(zhǎng)張亮介紹了公司十年前所制定的以下中長(zhǎng)期發(fā)展綱要:第一階段,將營(yíng)銷(xiāo)管理作為各項(xiàng)工作的重中之重,加強(qiáng)對(duì)公司營(yíng)銷(xiāo)管理部門(mén)的投入和建設(shè),積極探索和大膽創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)方法和理念,進(jìn)一步鞏固和提升抗生素原料藥及制劑的現(xiàn)有市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。第二階段,積極探索和推進(jìn)與國(guó)際大型醫(yī)藥銷(xiāo)售公司的合作,開(kāi)拓國(guó)際醫(yī)藥商業(yè)渠道,進(jìn)一步向海外推廣公司的品牌產(chǎn)品抗生素原料藥及制劑,利用國(guó)際合作的橋梁和紐帶作用,在擴(kuò)大公司品牌產(chǎn)品出口的同時(shí),提高公司在國(guó)際抗生素市場(chǎng)的知名度。第三階段,通過(guò)并購(gòu)重組行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥企業(yè),以抗生素為主的化學(xué)藥作平臺(tái),打造生物藥、中藥、大健康產(chǎn)業(yè)等其他產(chǎn)業(yè)板塊,完善公司產(chǎn)業(yè)鏈,實(shí)現(xiàn)公司逐漸向綜合性醫(yī)藥公司轉(zhuǎn)型。董事長(zhǎng)張亮指出,公司發(fā)展計(jì)劃中的第一和第二階段已順利提前完成,未來(lái)幾年將圍繞第三階段的戰(zhàn)略目標(biāo)發(fā)展。出席創(chuàng)立大會(huì)的股東對(duì)董事長(zhǎng)張亮描述的公司發(fā)展綱要表示肯定,并要求公司治理層嚴(yán)格按照該計(jì)劃開(kāi)展工作,力爭(zhēng)早日完成戰(zhàn)略目標(biāo)。經(jīng)過(guò)幾年的籌備與申報(bào),康華制藥于2010年實(shí)現(xiàn)在上海證券交易所上市,成功募集發(fā)展所需資金。資料三為確保海外并購(gòu)戰(zhàn)略的順利實(shí)施,康華制藥聘請(qǐng)了一家熟悉醫(yī)藥行業(yè)的全球性國(guó)際咨詢公司B公司負(fù)責(zé)目標(biāo)公司的甄別、篩選、估值以及收購(gòu)洽談等事宜。B公司最終將目標(biāo)公司鎖定為在美國(guó)納斯達(dá)克上市的A公司。根據(jù)B公司出具的盡職調(diào)查報(bào)告顯示:(1)A公司為一家在美國(guó)注冊(cè)從事心血管疾病原料藥研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的小型法人機(jī)構(gòu),產(chǎn)品類(lèi)別較為單一。業(yè)務(wù)遍布美國(guó)、歐盟等多個(gè)國(guó)家或地區(qū),在理解、適應(yīng)、遵循美國(guó)和歐盟藥品監(jiān)管方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)。報(bào)告期內(nèi)客戶集中度較高,A公司對(duì)前五大客戶的銷(xiāo)售收入占其全部營(yíng)業(yè)收入的比例超過(guò)85%,與五大客戶有著長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系,結(jié)算貨幣主要為美元及歐元幣種。(2)A公司專(zhuān)有的原料藥提取和純化技術(shù)、質(zhì)量保證和質(zhì)量控制操作規(guī)程都是公司保持在行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵,而公司技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新不可避免地依賴核心技術(shù)人員和關(guān)鍵管理人員。(3)A公司產(chǎn)品生產(chǎn)流程長(zhǎng)、工序復(fù)雜,且涉及乙醇等有機(jī)化學(xué)危險(xiǎn)品的使用,在生產(chǎn)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生廢水、廢氣等污染物。為了安全穩(wěn)定地運(yùn)行,公司制定了一系列的質(zhì)量控制與安全生產(chǎn)制度。(4)A公司產(chǎn)品的主要市場(chǎng)為美國(guó)和歐盟。由于經(jīng)濟(jì)仍未完全擺脫金融危機(jī)的影響,處于緩慢復(fù)蘇階段,歐美各國(guó)加強(qiáng)了對(duì)醫(yī)療費(fèi)用支出的控制,以致引發(fā)公司原料藥銷(xiāo)售價(jià)格持續(xù)下降,目前尚未完全擺脫下降趨勢(shì)。報(bào)告期末,A公司存貨余額較大,其中大部分是原材料和庫(kù)存商品。(5)A公司的控股股東已經(jīng)將其所持股權(quán)的一半質(zhì)押給銀行債權(quán)人,為其銀行融資進(jìn)行擔(dān)保。(6)根據(jù)美國(guó)法律,本次并購(gòu)交易尚需獲得美國(guó)相關(guān)機(jī)構(gòu)反壟斷審查通過(guò)。(7)2008年初,美國(guó)藥品監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)與使用A公司產(chǎn)品有關(guān)的不良反應(yīng)個(gè)案,隨后引發(fā)了一些使用者的訴訟,其中大部分已達(dá)成和解,另有數(shù)起個(gè)別案件尚未與使用者達(dá)成和解,因而尚未結(jié)案。
題目:根據(jù)資料一,利用波特五力模型對(duì)康華制藥所處化學(xué)藥品制造業(yè)的五種競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行分析;

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參考答案1)潛在進(jìn)入者的進(jìn)入障礙高(或門(mén)檻高/威脅低)。
理由:①抗生素類(lèi)藥品價(jià)格受?chē)?guó)家監(jiān)管且下降趨勢(shì)將持續(xù),處于有效規(guī)模經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)有企業(yè)對(duì)于新進(jìn)入者而言具有成本優(yōu)勢(shì),從而構(gòu)成進(jìn)入障礙。②現(xiàn)有企業(yè)率先對(duì)專(zhuān)利或?qū)S屑夹g(shù)、銷(xiāo)售渠道等關(guān)鍵資源進(jìn)行積累和控制,對(duì)新進(jìn)入者構(gòu)成進(jìn)入障礙。③國(guó)家有權(quán)監(jiān)督藥品的研制、進(jìn)出口及上市后的銷(xiāo)售、使用,使得現(xiàn)有企業(yè)在許可政策上具有優(yōu)勢(shì)?,F(xiàn)有企業(yè)品牌更易于被市場(chǎng)接受,品牌認(rèn)知度方面存在優(yōu)勢(shì)。
2)替代品的替代障礙低(或門(mén)檻低/威脅高)。
理由:由于我國(guó)化學(xué)藥品制造公司創(chuàng)新能力不夠,生產(chǎn)的藥品以低端化學(xué)原料制造藥為主,品種雷同而且藥性上相差無(wú)幾,從而很容易被其他公司生產(chǎn)的藥品所替代。
3)對(duì)供應(yīng)者討價(jià)還價(jià)的能力不高(或供應(yīng)者討價(jià)還價(jià)的能力強(qiáng))。
理由:①制藥企業(yè)規(guī)模普遍較小,導(dǎo)致買(mǎi)方的業(yè)務(wù)量較小。②大量企業(yè)生產(chǎn)的藥品品種雷同且藥性上相差無(wú)幾將導(dǎo)致對(duì)上游相同成分原料的依賴。
4)對(duì)購(gòu)買(mǎi)者討價(jià)還價(jià)的能力不高(或購(gòu)買(mǎi)者討價(jià)還價(jià)的能力強(qiáng))。
理由:①大量企業(yè)生產(chǎn)的藥品品種雷同且藥性上相差無(wú)幾將導(dǎo)致產(chǎn)品的差異化不大,增加了購(gòu)買(mǎi)者討價(jià)還價(jià)的能力。②國(guó)家會(huì)經(jīng)常出臺(tái)藥品價(jià)格政策和管理規(guī)定,使藥品定價(jià)受到約束的同時(shí),也使購(gòu)買(mǎi)者掌握信息更容易,增加了購(gòu)買(mǎi)者討價(jià)還價(jià)的能力。
5)產(chǎn)業(yè)內(nèi)現(xiàn)有公司的競(jìng)爭(zhēng)激烈。
理由:①化學(xué)制藥企業(yè)數(shù)量多,規(guī)模普遍較小。②大量企業(yè)生產(chǎn)藥品的同質(zhì)化較為明顯。
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- B 、市場(chǎng)上的替代產(chǎn)品多
- C 、購(gòu)買(mǎi)商對(duì)于產(chǎn)品的性能、規(guī)格、質(zhì)量以及售價(jià)信息很了解
- D 、購(gòu)買(mǎi)商對(duì)于產(chǎn)品的供應(yīng)時(shí)間要求迫切
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- B 、替代品的威脅主要來(lái)源于直接替代品的威脅
- C 、當(dāng)供應(yīng)者的產(chǎn)品存在著差別化,因而替代品不能與供應(yīng)者所銷(xiāo)售的產(chǎn)品相競(jìng)爭(zhēng),供應(yīng)者討價(jià)還價(jià)的能力就會(huì)增強(qiáng)
- D 、購(gòu)買(mǎi)者實(shí)行了部分后向一體化,在討價(jià)還價(jià)中就處于能迫使對(duì)方讓步的有利地位
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- B 、市場(chǎng)上的替代產(chǎn)品多
- C 、購(gòu)買(mǎi)商對(duì)于產(chǎn)品的性能、規(guī)格、質(zhì)量及售價(jià)信息很了解
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