參考答案

【正確答案：A,C,E】

在紙幣制度下影響匯率變動(dòng)的因素主要有以下幾個(gè)方面：

1. 國際收支：當(dāng)一國存在較大國際收支逆差時(shí)，說明本國外匯收入比外匯支出少，對外匯的需求大于外匯供給，會(huì)造成外匯匯率上漲，本幣對外貶值；反之，當(dāng)一國處于國際收支順差時(shí)，說明本國出口增加、外匯收入增加，而進(jìn)口減少、外匯支付減少，這時(shí)，外匯供給大于支出，從而造成本幣對外升值，外匯匯率下跌。

2.利率水平：當(dāng)一國提高利率水平或本國利率高于外國利率時(shí)，會(huì)引起資本流入，由此對本國貨幣需求增大，使本幣升值，外匯貶值；反之，當(dāng)一國降低利率或本國利率低于外國利率時(shí)，會(huì)引起資本從本國流出，由此對外匯需求增大，外匯升值，本幣貶值。

3.通貨膨脹：在一國發(fā)生通貨膨脹的情況下，該國貨幣所代表的價(jià)值量就會(huì)減少，其實(shí)際購買力也隨之下降，于是其對外幣比價(jià)同樣趨于下跌。

4.政府干預(yù)：這種干預(yù)的形式主要是直接在外匯市場上買進(jìn)或賣出外匯，以改變外匯供求關(guān)系，促使匯率發(fā)生變化。其影響匯率變動(dòng)的能力，取決于該國金融當(dāng)局持有的外匯儲備的多少。

5.一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力：如果一國經(jīng)濟(jì)增長率穩(wěn)定、通貨膨脹水平低、國際收支平衡狀況良好、外匯儲備充足、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)合理，則標(biāo)志著一國具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。這既形成本幣幣值穩(wěn)定和堅(jiān)挺的物質(zhì)基礎(chǔ)，也會(huì)增強(qiáng)外匯市場對該國貨幣的信心，從而導(dǎo)致本幣對外不斷升值。反之，如果一國經(jīng)濟(jì)增長緩慢、通貨膨脹率高、國際收支巨額逆差、外匯儲備短缺、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)失衡，則往往標(biāo)志著一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力比較弱，使本幣失去穩(wěn)定的物質(zhì)基礎(chǔ)，人們對其信心下降，從而導(dǎo)致本幣對外不斷貶值。

6.其他因素：比如一國政局不穩(wěn)、有關(guān)國家領(lǐng)導(dǎo)人更替、戰(zhàn)爭爆發(fā)等，都會(huì)不同程度地影響有關(guān)國家的經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)秩序和經(jīng)濟(jì)前景，從而造成外匯市場上人們的心理恐慌，人們或者尋求資金安全保值，或者進(jìn)行投機(jī)獲利，都會(huì)引起外匯市場行情的波動(dòng)。另外黃金市場、股票市場、石油市場等其他投資品市場價(jià)格發(fā)生變化也會(huì)引致外匯市場匯率波動(dòng)。