- 綜合題（主觀）
題干：ABC公司是一個高成長的公司,目前公司總資產的價值60000萬元,其中負債價值為10000萬元(普通債券),負債利息率為8%,發(fā)行在外的普通股10000萬股,目前股價5元/股。該公司的資產(息稅前)利潤率20%,所得稅稅率25%,總資產預期增長率5%?，F(xiàn)在急需籌集債務資金10000萬元,準備發(fā)行20年期限的公司債券。投資銀行認為,目前長期公司債券的市場利率為8%,ABC公司風險較大,按此利率發(fā)行債券并無售出的把握。經投資銀行與專業(yè)投資機構聯(lián)系后,建議債券面值為每份1000元,期限20年,票面利率設定為3%,同時附送20張認股權證,認股權證在10年后到期,在到期前每張認股權證可以按6元的價格購買1股普通股。假設公司的資產、負債及股權的賬面價值均與其市場價值始終保持一致。
題目：假設公司總價值未來每年的增長率為5%,計算公司在未來第10年年末未行使認股權證前的公司總價值、債務總價值、權益總價值、每股股價和每股收益。
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參考答案公司資產總價值
70000×1.6289=114023(萬元)
每張債券價值=利息現(xiàn)值+本金現(xiàn)值=1000×3%×(P/A,8%,10)+1000×(P/F,8%,10)=30×6.7101+1000×0.4632=664.50(元)
債券總價值=664.50×10=6645(萬元)
權益價值=114023-10000-6645=97378(萬元)
每股股價=權益價值/股數=97378/10000=9.74(元)
息稅前利潤=114023×20%=22804.6(萬元)稅后利潤=(息稅前利潤-利息)×(1-所得稅稅率)=(22804.6-10000×8%-10000×3%)×(1-25%)=16278.45(萬元)
每股收益=稅后利潤/股數=16278.45/10000=1.63(元)
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- A 、21.65萬元
- B 、25萬元
- C 、80萬元
- D 、100萬元
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- A 、2716.415
- B 、216.475
- C 、50
- D 、200
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- 9 【計算分析題】假設甲公司2018年銷售增長率為25%，營業(yè)凈利率以及凈經營資產周轉率與2017年相同。在2017年年末金融資產都可動用的情況下，用銷售百分比法預測2018年的外部融資額。
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熱門試題換一換
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