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綜合題（主觀）
題干：A公司是一家家電制造企業(yè)，現(xiàn)在正考慮投產(chǎn)一個生產(chǎn)微波爐的項目，其有關(guān)資料如下：（1）A公司目前資本總額為3000萬元，其中，長期借款1000萬元，借款年利率為6%；權(quán)益資本2000萬元，普通股股數(shù)為100萬股，該公司股票的β值為1.8，無風險報酬率為3%，風險股票市場的平均報酬率為9%，該公司目前的營業(yè)收入為2500萬元，變動成本率為35%，固定付現(xiàn)經(jīng)營成本為650萬元，固定非付現(xiàn)經(jīng)營成本為250萬元。（2）該公司擬投資的新產(chǎn)品的市場適銷期為6年。該產(chǎn)品的生產(chǎn)可以利用企業(yè)現(xiàn)有的一臺舊設(shè)備，但此外還需要購置一臺新的配套設(shè)備。（3）舊設(shè)備的原值為80萬元，稅法規(guī)定該設(shè)備的折舊年限為8年，使用直線法提折舊，凈殘值率為原值的6%，已經(jīng)使用4年，預計尚可使用年限為6年，6年后的凈殘值預計為2萬元，設(shè)備當前的變現(xiàn)凈值預計為16萬元。（4）新設(shè)備買價為120萬元，稅法規(guī)定該設(shè)備的折舊年限為7年，凈殘值率為5%，采用直線法提折舊。6年后的預計可變現(xiàn)凈值為8萬元。（5）新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預計每年的銷售收入會增加1000萬元，變動成本率保持35%不變，固定付現(xiàn)成本會增加200萬元。（6）生產(chǎn)部門估計新產(chǎn)品的生產(chǎn)還需要額外墊付50萬元的凈經(jīng)營營運資本。（7）假設(shè)微波爐生產(chǎn)行業(yè)可比企業(yè)的稅前加權(quán)平均資本成本（無杠桿資本成本）為10.97%，該公司可以保持目標資本結(jié)構(gòu)不變。（8）A公司投資該項目所需資本通過發(fā)行債券和增發(fā)股票來籌集：按6%的年利率發(fā)行6年期債券，每張債券的面值為100元，發(fā)行價格為每張98元，每年付息一次，到期還本。（9）A公司適用的所得稅稅率為25%。（10）設(shè)定該項目的目標資本結(jié)構(gòu)為債務(wù)資本占60%，未來的資本結(jié)構(gòu)和個別資本成本均保持不變。假設(shè)所籌資本均不考慮籌資費。
題目：計算A公司目前每年的息稅前經(jīng)營利潤、凈利潤和安全邊際率。