- 計(jì)算分析題
題干：甲公司是一家上市公司，最近剛發(fā)放上年現(xiàn)金股利每股2.5元，目前每股市價(jià)60元。證券分析師預(yù)測(cè)，甲公司未來(lái)股利增長(zhǎng)率8%，等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率12%。市場(chǎng)上有兩種以甲公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)：歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)。每份看漲期權(quán)可買入1股股票，每份看跌期權(quán)可賣出1股股票，看漲期權(quán)價(jià)格每份5元，看跌期權(quán)價(jià)格每份2.5元。兩種期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為60元，期限均為1年。投資者小劉和小馬都認(rèn)為市場(chǎng)低估了甲公司股票，預(yù)測(cè)1年后股票價(jià)格將回歸內(nèi)在價(jià)值，于是每人投資62500元。小劉的投資是：買入1000股甲公司股票，同時(shí)買入1000份甲公司股票的看跌期權(quán)。小馬的投資是：買入甲公司股票的看漲期權(quán)12500份。（注：計(jì)算投資凈損益時(shí)不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值。）
題目：假如 1 年后甲公司股票下跌到每股 40 元，分別計(jì)算小劉和小馬的投資凈損益。
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參考答案小劉的投資凈損益=（40-60）×1000+（60-40-2.5）×1000=-2500（元）
小馬的投資凈損益=-5×12500=-62500（元）
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