參考答案

①立即付款：折扣率=（5400-5238）/5400=3%
第20天付款，折扣率=（5400-5292）/5400=2%
第40天付款，折扣率=（5400-5346）/5400=1%
因此，付款條件可以寫(xiě)為（3/0，2/20，1/40， N/60）。
放棄折扣（立即付款）的信用成本率=[3%/（1-3%）]×[360/（60-0）]=18.56%
放棄折扣（第20天付款）的信用成本率=[2%/（1-2%）]×[360/（60-20）]=18.37%
放棄折扣（第40天付款）的信用成本率=[1%/（1-1%）']×[360/（60-40）]=18.18%
②立即付款凈收益=5400-5238-5238/360×60×15%=31.05（元）
第20天付款凈收益=5400-5292-5292/360×40×15%=19.8（元）
第40天付款凈收益=5400-5346-5346/360×20×15%=9.45（元）
③應(yīng)選擇立即付款。因?yàn)榉艞壵劭鄣馁Y金成本均大于銀行短期貸款利率15%，所以應(yīng)選擇享受折扣，但這是一個(gè)多重折扣的題，應(yīng)選擇享受折扣凈收益最大的方案，立即付款享受折扣凈收益最大。