（2）凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=1260/6000=21%

稅后利息率=120/2000=6%

凈財務(wù)杠桿=2000/4000=50%

權(quán)益凈利率=1140/4000=28.5%

（3）甲公司與乙公司權(quán)益凈利率的差異=28.5%-30.4%=-1.9%

乙公司權(quán)益凈利率=22%+（22%-8%）×60%=30.4%　　    ①

替換凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率：21%+（21%-8%）×60%=28.8%   ②

替換稅后利息率：21%+（21%-6%）×60%=30%　　　     ③

替換凈財務(wù)杠桿：21%+（21%-6%）×50%=28.5%　　　  ④

凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率變動的影響=②-①=28.8%-30.4%=-1.6%

稅后利息率變動的影響=③-②=30%-28.8%=1.2%

凈財務(wù)杠桿變動的影響=④-③=28.5%-30%=-1.5%

即凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率降低導(dǎo)致權(quán)益凈利率下降1.6%，稅后利息率降低導(dǎo)致權(quán)益凈利率提高1.2%，凈財務(wù)杠桿降低導(dǎo)致權(quán)益凈利率下降1.5%，綜合導(dǎo)致權(quán)益凈利率下降1.9%。