參考答案

【正確答案：A,B,C】

本題考核的知識(shí)點(diǎn)是“對(duì)資本結(jié)構(gòu)理論的理解和掌握程度”。凈收益理論認(rèn)為,負(fù)債可以降低企業(yè)的資本成本,負(fù)債程度越高,企業(yè)的價(jià)值越大,因此選項(xiàng)A的說(shuō)法正確;

營(yíng)業(yè)收益理論認(rèn)為,不論財(cái)務(wù)杠桿如何變化,企業(yè)加權(quán)平均資本成本都是固定的,因此選項(xiàng)B的說(shuō)法正確;

權(quán)衡理論認(rèn)為,當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等時(shí),企業(yè)價(jià)值最大,達(dá)到最佳資本結(jié)構(gòu);所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確;

傳統(tǒng)理論認(rèn)為,企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿盡管會(huì)導(dǎo)致權(quán)益成本的上升,但在一定程度內(nèi)卻不會(huì)完全抵消利用成本率低的債務(wù)所獲得的好處,因此,會(huì)使加權(quán)平均成本下降,企業(yè)總價(jià)值上升。由此可知,選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。