參考答案

【正確答案：C】

可以看出，上述的場(chǎng)外期權(quán)合約是一個(gè)銅期貨的普通歐式看漲期權(quán)，由于金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)暴露就是價(jià)值1150萬(wàn)元的期權(quán)合約，主要的風(fēng)險(xiǎn)因子是銅期貨價(jià)格、銅期貨價(jià)格的波動(dòng)率和金融機(jī)構(gòu)的投融資利率等。根據(jù)Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式，用敏感性分析的方法，可以得出期權(quán)的Delta，即：Delta=5000×0.5051=2525.5(元)。即銅期貨價(jià)格在當(dāng)前的水平上漲了1元，合約的價(jià)值將會(huì)提高約2525.5元，相當(dāng)于金融機(jī)構(gòu)的或有債務(wù)提高了2525.5元。