參考答案

【正確答案：A,D】

在信號(hào)傳遞理論下，承認(rèn)內(nèi)部經(jīng)理人與外部投資者之間存在信息不對(duì)稱，而股利分配的多少作為一種信息傳遞出企業(yè)經(jīng)營發(fā)展前景的狀況，股利增長作為利好消息傳遞出企業(yè)經(jīng)營發(fā)展前景良好的信息，股價(jià)上漲，反之，股價(jià)下跌。未來的資本利得具有很大的不確定性是“一鳥在手”理論的觀點(diǎn)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；在不考慮交易成本時(shí)，由于普遍存在的稅率的差異及納稅時(shí)間的差異（在我國，對(duì)于個(gè)人股股東來講，轉(zhuǎn)讓上市公司股票得到的資本利得不納稅，而股利所得要納稅；對(duì)于非個(gè)人股東，雖然資本利得和股利所得適用的企業(yè)所得稅稅率相同，但存在納稅時(shí)間的差異），資本利得收益的稅賦更輕，所以，資本利得收入比股利收入更有助于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。