- 綜合題（主觀）
題干：(根據(jù)新教材改編)甲公司是一家化工原料生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營無季節(jié)性。股東使用管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系對公司2013年度業(yè)績進(jìn)行評價(jià)。主要的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下：[up/201709/092588e6208170794c77bb1139bfbce79a0f.png]股東正在考慮采用如下兩種業(yè)績評價(jià)指標(biāo)對甲公司進(jìn)行業(yè)績評價(jià)：（1）使用權(quán)益凈利率作為業(yè)績評價(jià)指標(biāo)，2013年的權(quán)益凈利率超過2012年的權(quán)益凈利率即視為完成業(yè)績目標(biāo)。（2）使用剩余權(quán)益收益作為業(yè)績評價(jià)指標(biāo)，按照市場權(quán)益成本作為權(quán)益投資要求的報(bào)酬率。已知無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票的報(bào)酬率為12%，2012年股東要求的權(quán)益報(bào)酬率為16%。甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25%。為簡化計(jì)算，計(jì)算相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，涉及到的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)均使用其各年年末數(shù)據(jù)。
題目：如果采用剩余權(quán)益收益作為業(yè)績評價(jià)指標(biāo)，計(jì)算2013年股東要求的權(quán)益報(bào)酬率、2013年的剩余權(quán)益收益，評價(jià)甲公司2013年是否完成業(yè)績目標(biāo)。（提示：計(jì)算2013年股東要求的權(quán)益報(bào)酬率時(shí)，需要考慮資本結(jié)構(gòu)變化的影響。）
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參考答案權(quán)益資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+平均市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)×β權(quán)益
2012年的β權(quán)益=（16%-4%）÷（12%-4%）=1.5
β資產(chǎn)=1.5÷[1+（1-25%）×（8000/12000）]=1
2013年的β權(quán)益=1×[1+（1-25%）×（12500/12500）]=1.75
2013年股東要求的權(quán)益報(bào)酬率=2013年的權(quán)益資本成本=4%+1.75×8%=18%
2013年的剩余權(quán)益收益=凈利潤–股東權(quán)益×股東要求的權(quán)益報(bào)酬率=2225–12500×18%=-25（萬元）
甲公司2013年的剩余權(quán)益收益小于0，沒有完成業(yè)績目標(biāo)。
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- A 、便于按部門資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)不同,調(diào)整部門的資本成本
- B 、計(jì)算數(shù)據(jù)可直接來自現(xiàn)有會計(jì)報(bào)表
- C 、能夠反映部門現(xiàn)金流量的狀況
- D 、能促使部門經(jīng)理的決策與企業(yè)總目標(biāo)一致
- 2 【多選題】下列關(guān)于“以剩余收益作為投資中心業(yè)績評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)點(diǎn)”的表述中,正確的有()。
- A 、便于按部門資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)不同,調(diào)整部門的資本成本
- B 、計(jì)算數(shù)據(jù)可直接來自現(xiàn)有會計(jì)資料
- C 、能夠反映部門現(xiàn)金流量的狀況
- D 、能促使部門經(jīng)理的決策與企業(yè)總目標(biāo)一致
- 3 【綜合題（主觀）】要求：(1)如果采用權(quán)益凈利率作為評價(jià)指標(biāo)，計(jì)算甲公司2012年、2013年的權(quán)益凈利率，評價(jià)甲公司2013年是否完成業(yè)績目標(biāo)。(2)使用改進(jìn)的杜邦分析體系，計(jì)算影響甲公司2012年、2013年權(quán)益凈利率高低的三個(gè)驅(qū)動因素，定性分析甲公司2013年的經(jīng)營管理業(yè)績和理財(cái)業(yè)績是否得到提高。(3)計(jì)算甲公司2012年末、2013年末的易變現(xiàn)率，分析甲公司2012年、2013年采用了哪種營運(yùn)資本籌資政策。如果營運(yùn)資本籌資政策發(fā)生變化，給公司帶來什么影響?(4)如果采用剩余權(quán)益收益作為業(yè)績評價(jià)指標(biāo)，計(jì)算2013年股東要求的權(quán)益報(bào)酬率、2013年的剩余權(quán)益收益，評價(jià)甲公司2013年是否完成業(yè)績目標(biāo)。(提示：計(jì)算2013年股東要求的權(quán)益報(bào)酬率時(shí)，需要考慮資本結(jié)構(gòu)變化的影響。)(5)指出權(quán)益凈利率和剩余權(quán)益收益兩種業(yè)績評價(jià)指標(biāo)中哪種業(yè)績評價(jià)指標(biāo)更科學(xué)，并說明原因。
- 4 【綜合題（主觀）】如果采用權(quán)益凈利率作為評價(jià)指標(biāo)，計(jì)算甲公司2012年、2013年的權(quán)益凈利率，評價(jià)甲公司2013年是否完成業(yè)績目標(biāo)。
- 5 【計(jì)算題】說明以剩余收益作為投資中心業(yè)績評價(jià)指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。
- 6 【計(jì)算題】說明以剩余收益作為投資中心業(yè)績評價(jià)指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。
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- 9 【計(jì)算分析題】說明以剩余收益作為投資中心業(yè)績評價(jià)指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。
- 10 【計(jì)算分析題】說明以剩余收益作為投資中心業(yè)績評價(jià)指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。
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