- 多選題假設(shè)A公司的股票現(xiàn)在市價(jià)為45元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為48元，到期時(shí)間是6個(gè)月。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升33.33%，或者下降25%，年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，則利用復(fù)制原理確定期權(quán)價(jià)格時(shí)，下列說(shuō)法正確的有（）。
- A 、股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值12元
- B 、套期保值比率為0.4571
- C 、購(gòu)買股票支出20.57元
- D 、以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入15.12元
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參考答案【正確答案：A,B,C,D】
上行股價(jià)Su=股票現(xiàn)價(jià)×上行乘數(shù)=45×（1+33.33%）=60（元）
下行股價(jià)Sd=股票現(xiàn)價(jià)×下行乘數(shù)=45×（1-25%）=33.75（元）
股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值Cu=上行股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格=60-48=12（元）
股價(jià)下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值Cd=0
套期保值比率H=期權(quán)價(jià)值變化/股價(jià)變化=（12-0）/（60-33.75）=0.4571
購(gòu)買股票支出=套期保值比率×股票現(xiàn)價(jià)=0.4571×45=20.57（元）
借款=（到期日下行股價(jià)×套期保值比率）/（1+r）=（33.75×0.4571）/（1+2%）=15.12（元）。
您可能感興趣的試題- 1 【綜合題（主觀）】假設(shè)甲公司股票現(xiàn)在的市價(jià)為10元，有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為6元，到期時(shí)間是9個(gè)月。9個(gè)月后股價(jià)有兩種可能：上升25%或者降低20%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為每年6%?，F(xiàn)在打算購(gòu)進(jìn)適量的股票以及借入必要的款項(xiàng)建立一個(gè)投資組合，使得該組合9個(gè)月后的價(jià)值與購(gòu)進(jìn)該看漲期權(quán)相等。要求：(1)確定可能的到期日股票價(jià)格；(2)根據(jù)執(zhí)行價(jià)格計(jì)算確定到期日期權(quán)價(jià)值；(3)計(jì)算套期保值比率；(4)計(jì)算購(gòu)進(jìn)股票的數(shù)量和借款數(shù)額；(5)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果計(jì)算期權(quán)價(jià)值；(6)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算期權(quán)的現(xiàn)值(假設(shè)股票不派發(fā)紅利)。
- 2 【綜合題（主觀）】假設(shè)F公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為50元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán),執(zhí)行價(jià)格為53元,到期時(shí)間6個(gè)月,年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率6%,股價(jià)波動(dòng)率(標(biāo)準(zhǔn)差)0.4068。若將此期權(quán)劃分為3期(即每期2個(gè)月)。假設(shè)股票不派發(fā)紅利。要求：計(jì)算期權(quán)價(jià)值。
- 3 【計(jì)算分析題】假設(shè)A公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為30元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格均為32元，到期時(shí)間是1年。根據(jù)股票過(guò)去的歷史數(shù)據(jù)所測(cè)算的連續(xù)復(fù)利收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為1，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為每年4%。要求：(1)利用多期二叉樹模型填寫下列股票期權(quán)的4期二叉樹表，并確定看漲期權(quán)的價(jià)格。(保留四位小數(shù))。
(2)執(zhí)行價(jià)格為32元的1年的A公司股票的看跌期權(quán)售價(jià)是多少(精確到0.0001元)？(3)A公司的普通股最近3個(gè)月來(lái)交易價(jià)格變動(dòng)較大，投資者確信1年后其價(jià)格將會(huì)有很大變化，但是不知道它是上漲還是下跌。基于投資者對(duì)該股票價(jià)格未來(lái)走勢(shì)的預(yù)期，會(huì)構(gòu)建一個(gè)什么樣的簡(jiǎn)單期權(quán)策略？股票到期日價(jià)格相對(duì)于執(zhí)行價(jià)格需要變動(dòng)多少(精確到0.01元)，投資者的最初投資才能獲利？
- 4 【單選題】假設(shè)ABC公司股票目前的市場(chǎng)價(jià)格為45元，而在一年后的價(jià)格可能是58元和42元兩種情況。再假定存在一份200股該種股票的看漲期權(quán)，期限是一年，執(zhí)行價(jià)格為48元。投資者可以按10%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借款。購(gòu)進(jìn)上述股票且按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率10%借入資金，同時(shí)售出一份200股該股票的看漲期權(quán)。則套期保值比率為( )。
- A 、125
- B 、140
- C 、220
- D 、156
- 5 【單選題】假設(shè)正保公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為40元。一年以后股價(jià)有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，在利用復(fù)制原理確定其價(jià)格時(shí)，如果已知該期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為20元，套期保值比率為（?。?。
- A 、1.45
- B 、1
- C 、0.42
- D 、0.5
- 6 【單選題】假設(shè) ABC公司股票目前的市場(chǎng)價(jià)格為45元，而在一年后的價(jià)格可能是58元和42元兩種情況。再假定存在一份200股該種股票的看漲期權(quán)，期限是一年，執(zhí)行價(jià)格為48元。投資者可以按10%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率借款。購(gòu)進(jìn)上述股票且按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率10%借人資金，同時(shí)售出一份200股該股票的看漲期權(quán)。則套期保值比率為（ ）。
- A 、125
- B 、140
- C 、220
- D 、156
- 7 【單選題】假設(shè) ABC公司股票目前的市場(chǎng)價(jià)格為45元，而在一年后的價(jià)格可能是58元和42元兩種情況。再假定存在一份200股該種股票的看漲期權(quán)，期限是一年，執(zhí)行價(jià)格為48元。投資者可以按10%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率借款。購(gòu)進(jìn)上述股票且按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率10%借入資金，同時(shí)售出一份200股該股票的看漲期權(quán)。則套期保值比率為（ ）。
- A 、125
- B 、140
- C 、220
- D 、156
- 8 【單選題】假設(shè)A公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為40元。一年以后股價(jià)有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，在利用復(fù)制原理確定其價(jià)格時(shí)，如果已知該期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為20元，套期保值比率為（ ）。
- A 、1.45
- B 、1
- C 、0.42
- D 、0.5
- 9 【多選題】假設(shè)A公司的股票現(xiàn)在市價(jià)為45元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為48元，到期時(shí)間是6個(gè)月。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升33.33%，或者下降25%，年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，則利用復(fù)制原理確定期權(quán)價(jià)格時(shí)，下列說(shuō)法正確的有（）。
- A 、股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值12元
- B 、套期保值比率為0.4571
- C 、購(gòu)買股票支出20.57元
- D 、以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入15.12元
- 10 【多選題】假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為60元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為是60元，到期時(shí)間是6個(gè)月。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。6個(gè)月的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為2%，按照復(fù)制原理下列表述正確的有（）。
- A 、購(gòu)買股票的股數(shù)為0.5714
- B 、借款數(shù)額為22.69
- C 、期權(quán)價(jià)格為8.24
- D 、期權(quán)價(jià)格為9.07
熱門試題換一換
- 假定稅法規(guī)定，應(yīng)稅所得額在30萬(wàn)元以下（含30萬(wàn)元）的適用稅率是20%，應(yīng)稅所得額超過(guò)30萬(wàn)元的，適用稅率為25%。某企業(yè)應(yīng)稅所得額56萬(wàn)元，請(qǐng)利用分劈技術(shù)計(jì)算將該企業(yè)一分為二的最大節(jié)約所得稅額()萬(wàn)元。
- 某農(nóng)場(chǎng)外購(gòu)奶牛支付價(jià)款20萬(wàn)元，依據(jù)企業(yè)所得稅相關(guān)規(guī)定，該項(xiàng)資產(chǎn)企業(yè)所得稅稅前扣除方法為（ ）。
- 下列關(guān)于公允價(jià)值會(huì)計(jì)估計(jì)的表述中，正確的有( )。
- 甲乙簽訂合同，合同總標(biāo)的額為100萬(wàn)元；合同簽訂后，甲依照約定向乙實(shí)際支付了 30萬(wàn)元的定金。合同履行期屆至，乙拒不履行任何合同義務(wù)；已知雙方未支付其他款項(xiàng)，也未引發(fā)其他任何損失。根據(jù)擔(dān)保法律制度的規(guī)定，甲有權(quán)要求乙返還的款項(xiàng)金額是（ ）。
- 下列各項(xiàng)中，不屬于集權(quán)決策缺點(diǎn)的是（ ）。
- 某黃金珠寶店是增值稅一般納稅人，2019年9月連同首飾盒一起零售金項(xiàng)鏈20條，首飾盒單獨(dú)核算，金項(xiàng)鏈零售金額12000元，首飾盒零售金額2040元，該店一共收取14040元；采取以舊換新方式銷售金首飾，實(shí)際收取含稅價(jià)款7000元（已扣除了3000元的舊金首飾折價(jià)款）。該黃金珠寶店當(dāng)月應(yīng)繳納的消費(fèi)稅為（）元。
- 針對(duì)事項(xiàng)（4），指出注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)檢查的記錄或文件。
- 下列金融資產(chǎn)中，屬于固定收益證券的有（）。
- 甲公司20×3年1月1日發(fā)行在外普通股為10000萬(wàn)股，引起當(dāng)年發(fā)行在外普通股股數(shù)變動(dòng)的事項(xiàng)：（1）9月30日，為實(shí)施一項(xiàng)非同一控制下企業(yè)合并定向增發(fā)2400萬(wàn)股；（2）11月30日，以資本公積轉(zhuǎn)增股本，每10股轉(zhuǎn)增2股。甲公司20×3年實(shí)現(xiàn)歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為8200萬(wàn)元，不考慮其他因素，甲公司20×3年基本每股收益金額為（）元/股。
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