2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、期貨市場上的套期保值可以分為（）。【多選題】

A.投機(jī)式套期保值

B.避險(xiǎn)式套期保值

C.買入套期保值

D.賣出套期保值

正確答案:C、D

答案解析:套期保值的目的是規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，而價(jià)格的變化無非是下跌和上漲兩種情形，對應(yīng)的，套期保值可以分為賣出套期保值和買入套期保值。選項(xiàng)CD正確。

2、某投資者在5月份以5.5美元／盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)格為430美元／盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4.5美元／盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價(jià)格為430美元／盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場價(jià)格428.5美元／盎司買進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。那么當(dāng)合約到期時(shí)，該投機(jī)者的凈收益是（）。(不考慮傭金)【客觀案例題】

A.1.5美元／盎司

B.2.5美元／盎司

C.1美元／盎司

D.0.5美元／盎司

正確答案:D

答案解析:買入看跌期權(quán)，支付權(quán)利金5.5美元／盎司，賣出看漲期權(quán)，得到期權(quán)費(fèi)4.5美元／盎司，則凈權(quán)利為4.5-5.5=-1美元／盎司。對于買入看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的期貨合約價(jià)格下跌低于執(zhí)行價(jià)時(shí)，可以行權(quán)按430美元／盎司賣出期貨合約；對于賣出看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的期貨合約價(jià)格上漲高于執(zhí)行價(jià)時(shí)，期權(quán)買方會行權(quán)，而賣出看漲期權(quán)應(yīng)按430美元／盎司賣出期貨合約；因此，標(biāo)的期貨合約不管上漲還是下跌，均可以按照430美元／盎司賣出。而期貨合約建倉買入價(jià)為428.5美元／盎司。因此期貨合約盈虧為：430-428.5=1.5美元／盎司。投機(jī)者總的盈虧為：1.5-1=0.5美元／盎司。（選項(xiàng)D正確）

3、若投機(jī)者預(yù)期未來利率水平將下降，便可賣出利率期貨合約，等待利率下降后平倉獲利。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:利率與價(jià)格成反向變動關(guān)系，若投機(jī)者預(yù)期未來利率水平將下降，則利率期貨價(jià)格將上漲，應(yīng)進(jìn)行多頭策略，買入期貨合約，待利率期貨價(jià)格上漲后平倉獲利。

4、期貨市場“五位一體”的監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制的原則是（）?！径噙x題】

A.統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)

B.共享資源

C.合力監(jiān)管

D.各負(fù)其責(zé)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:期貨市場“五位一體”監(jiān)管體系為：中國證監(jiān)會、證監(jiān)局、期貨交易所、中國期貨市場監(jiān)控中心和中國期貨業(yè)協(xié)會。 按照“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、共享資源、各司其職、各負(fù)其責(zé)、密切合作、合力監(jiān)管”的原則，監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，保證監(jiān)管工作的順利進(jìn)行和監(jiān)管效能的有效發(fā)揮。選項(xiàng)ABCD正確。

5、某大豆進(jìn)口商在5月即將從美國進(jìn)口大豆，為了防止價(jià)格上漲，2月10日該進(jìn)口商在CBOT買入40手執(zhí)行價(jià)格為660美分/蒲式耳，5月大豆期貨的看漲期權(quán)，權(quán)利金為10美分/蒲式耳，當(dāng)時(shí)CBOT 5月大豆的期貨價(jià)格為640美分/蒲式耳。當(dāng)期貨價(jià)格漲到（）美分/蒲式耳時(shí)，該進(jìn)口商的期權(quán)能達(dá)到盈虧平衡?！究陀^案例題】

A.640

B.650

C.670

D.680

正確答案:C

答案解析:買入看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)為：標(biāo)的物市場價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金 =660+10=670（美分/蒲式耳）。 （期貨價(jià)格640美分/蒲式耳，只是干擾項(xiàng)）

6、在我國，當(dāng)會員(客戶)出現(xiàn)（）情形之一時(shí)，交易所有權(quán)對其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉?！径噙x題】

A.會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的

B.因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的

C.客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員的持倉量超出其限倉規(guī)定

D.客戶雙向開倉的

正確答案:A、B、C

答案解析:我國境內(nèi)期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會員（客戶）出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交易所有權(quán)對其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉：（1）會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的。（2）客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員的持倉量超出其限倉規(guī)定。（3）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的。（4）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的。（5）其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的。ABC正確

7、期貨公司會員、非期貨公司會員、一般客戶適用相同的持倉限額以及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:期貨公司會員、非期貨公司會員、一般客戶分別適用不同的持倉限額以及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

8、7月份，大豆的現(xiàn)貨價(jià)格為5040元／噸，某經(jīng)銷商打算在9月份買進(jìn)100噸大豆現(xiàn)貨，由于擔(dān)心價(jià)格上漲，故在期貨市場上進(jìn)行套期保值操作，以5030元／噸的價(jià)格買入100噸11月份大豆期貨合約。9月份時(shí)，大豆現(xiàn)貨價(jià)格升至5060元／噸，期貨價(jià)格相應(yīng)升為5080元／噸，該經(jīng)銷商買入100噸大豆現(xiàn)貨，并對沖原有期貨合約。則下列說法正確的是（）。【客觀案例題】

A.該市場由正向市場變?yōu)榉聪蚴袌?/p>

B.該市場上基差走弱30元／噸

C.該經(jīng)銷商進(jìn)行的是賣出套期保值交易

D.該經(jīng)銷商實(shí)際買入大豆現(xiàn)貨價(jià)格為5040元／噸

正確答案:B

答案解析:經(jīng)銷商擔(dān)心價(jià)格上漲，進(jìn)行的是買入套期保值交易；（選項(xiàng)C不正確）建倉時(shí)基差=5040-5030=10元/噸；平倉時(shí)基差=5060-5080= -20元/噸，基差由正到負(fù)，市場由反向市場變成正向市場；（選項(xiàng)A不正確）且基差減小30元/噸，即基差走弱30元/噸；（選項(xiàng)B正確）期貨市場盈利為5080-5030=50元/噸，則大豆實(shí)際買入價(jià)格為：5060-50=5010元/噸。（選項(xiàng)D不正確）

9、當(dāng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格高于近期合約價(jià)格時(shí)，市場屬于（）。【多選題】

A.正向市場

B.正常市場

C.逆轉(zhuǎn)市場

D.反向市場

正確答案:A、B

答案解析:當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格高于近期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場狀態(tài)稱為正向市場。正向市場也稱為正常市場。選項(xiàng)AB正確。

10、交易者參與貨幣互換的目的不包括（）?！締芜x題】

A.構(gòu)建結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

B.規(guī)避外匯管制或同時(shí)管理利率風(fēng)險(xiǎn)

C.管理信用風(fēng)險(xiǎn)

D.降低融資成本，或提高資產(chǎn)收益

正確答案:C

答案解析:貨幣互換目的包括：（1）降低融資成本，或提高資產(chǎn)收益；（2）管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，或同時(shí)管理利率風(fēng)險(xiǎn)；（3）規(guī)避外匯管制或同時(shí)管理利率風(fēng)險(xiǎn)；（4）構(gòu)建結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。選項(xiàng)C不包括。