2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 利率期貨及衍生品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、 A公司在某年3月1日發(fā)行了1000萬(wàn)美元的一年期債券，該債券每季度付息，利率為3M-LIBOR+25個(gè)基點(diǎn)（BP）。即A公司必須在6月1日、9月1日、12月1日支付利息，并在下一年的3月1日支付利息和本金。A公司預(yù)期市場(chǎng)利率會(huì)下降，但又擔(dān)心利率上漲帶來(lái)的融資成本上升的風(fēng)險(xiǎn)，于是與B銀行簽訂了一份利率上限期權(quán)，上限利率為5%，按季度付息，且支付日和付息日相同。如果市場(chǎng)利率3M-LIBOR為4%，則A公司最終支付（）萬(wàn)美元?！究陀^案例題】

A.15.625

B.13.125

C.10.625

D.25

正確答案:C

答案解析:A公司購(gòu)買(mǎi)的是利率上限期權(quán)，當(dāng)市場(chǎng)利率低于利率上限水平時(shí)，利率上限期權(quán)不會(huì)生效，因此B銀行不需要向A公司支付。因此公司僅需要向投資者支付的利息為：0.25×(4%+25BP)×1000=0.25×4.25%×1 000=10.625萬(wàn)美元。（1BP為0.01% ，3M為3個(gè)月，3/12=0.25）

2、歐洲美元是指美國(guó)境外的金融機(jī)構(gòu)或美國(guó)金融機(jī)構(gòu)設(shè)在境外的分支機(jī)構(gòu)的美元存款和美元貸款。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:歐洲美元,是指美國(guó)境外金融機(jī)構(gòu)(包括美國(guó)金融機(jī)構(gòu)設(shè)在境外的分支機(jī)構(gòu))的美元存款和貸款,是離岸美元。

3、以下屬于利率類(lèi)衍生品的有( )?！径噙x題】

A.利率遠(yuǎn)期

B.國(guó)債期貨

C.利率期權(quán)

D.貨幣互換

正確答案:A、B、C

答案解析:貨幣互換屬于外匯衍生品。

4、某公司在6月20日預(yù)計(jì)將于9月10日收到2000萬(wàn)美元，該公司打算到時(shí)將其投資于3個(gè)月期的歐洲美元定期存款。6月20日的存款利率為6%，該公司擔(dān)心到9月10日時(shí)利率會(huì)下跌。于是以93.09的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)CME的3個(gè)月歐洲美元期貨合約進(jìn)行套期保值(CME的3個(gè)月期歐洲美元期貨合約面值為100萬(wàn)美元)。假設(shè)9月10日時(shí)存款利率跌到5.15%，該公司以93.68的價(jià)格賣(mài)出3個(gè)月歐洲美元期貨合約。則下列說(shuō)法正確的有( )。【多選題】

A.該公司需要買(mǎi)入10份3個(gè)月歐洲美元利率期貨合約

B.該公司在期貨市場(chǎng)上獲利29500美元

C.該公司所得的利息收入為257500美元

D.該公司所得的利息收入為170000美元

正確答案:B、C

答案解析:市場(chǎng)利率與債券價(jià)格成反向關(guān)系，公司擔(dān)心利率下跌，則應(yīng)進(jìn)行買(mǎi)入套期保值。公司需購(gòu)買(mǎi)合約數(shù)=2000萬(wàn)/100萬(wàn)=20手；期貨市場(chǎng)上，公司盈虧為：（93.680-93.090）×100×20手×25美元/點(diǎn)=29500美元；現(xiàn)貨市場(chǎng)，該公司獲得的利息收入為2000萬(wàn)×5.15%×3/12=257500美元；（CME的3個(gè)月歐洲美元期貨合約面值為1 000 000美元，1個(gè)基點(diǎn)是指數(shù)的1%，即0.01，代表的合約價(jià)值為1 000 000×0.01%×3/12=25美元）

5、下列屬于短期利率期貨的有( )?！径噙x題】

A.短期國(guó)庫(kù)券期貨

B.3個(gè)月歐洲美元期貨

C.3個(gè)月銀行間歐元拆借利率期貨

D.3個(gè)月英鎊利率期貨

正確答案:A、B、C、D

答案解析:短期利率期貨合約主要是短期利率和存單期限不超過(guò)1年。國(guó)際市場(chǎng)較有代表性的期貨品種有：基于短期利率的代表性利率期貨品種有3個(gè)月銀行間歐元拆借利率(Euribor)期貨、3個(gè)月英鎊利率期貨；基于短期存單的3個(gè)月歐洲美元期貨等。