股指期貨是以股票指數(shù)為標(biāo)的物，不僅能為股票投資者提供有效的套期保值避險(xiǎn)工具，而且也為以后適時(shí)推出外匯期貨等金融衍生品提供了經(jīng)驗(yàn)，對股票市場的發(fā)展具有重要意義。利用股指期貨對股票指數(shù)和所持有的股票進(jìn)行套期保值，可有效規(guī)避股票市場上的股指波動(dòng)和價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。適時(shí)推出股指期貨，對促進(jìn)我國資本市場的發(fā)展將發(fā)揮重要作用。一般來說，期貨交易的功能有兩個(gè):一是價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，一是套期保值功能。股指期貨作為金融期貨的一種，也具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值這兩個(gè)功能。
所謂做空機(jī)制，簡單地說，就是指以股指期貨和股票期貨為主的期貨交易，按照交易制度，投資者可以在實(shí)際并未持有股票的情況下，先行賣出，而在未來某一約定的期間再行買入。如果股價(jià)呈現(xiàn)下跌走勢，投資者就可以在先賣后買的過程中獲利。因此，一旦實(shí)行了做空機(jī)制，投資者就可以在股市下跌過程中直接獲利，這同目前只有在股市上漲過程中才能獲利有根本的區(qū)別。
中國股市沒有做空機(jī)制，是單邊市場，做多才能賺錢。也就是說只有漲時(shí)才能參與，跌時(shí)不能參與。因此如果是空頭，就無法賺錢，只能離場，否則如果參與空頭市場，就必定賠錢，所以“三天打魚，兩天曬網(wǎng)”是中國股市的特征，只有學(xué)會(huì)空倉，才是成熟的中國股民。在中國股市做空你必須持有某只股票，如果你判斷該股會(huì)下跌，就賣出股票，在低位時(shí)再買入，如果該股沒有上漲，則你無法賺錢，所以，在中國股市的做空方法，不一定能有收益，只能看成是一種避免損失的方法。因此，在做空時(shí)，高位賣出，不一定要低位買入，應(yīng)該說這不是嚴(yán)格意義上的做空。國際上的做空方式，不必持有該股，如果判斷該股會(huì)下跌，你可以先賣出該股，然后在低位必須買入同樣數(shù)量的該股，這樣你就賺取了差價(jià)，從而盈利，如果該股沒有下跌，而是上漲，你也必須在高位買入該股，這樣你就賠錢了。由此可見，中國的做空是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、保存戰(zhàn)果的方法，而不是賺錢的方法