2023年基金從業(yè)資格考試《基金基礎知識》考試共100題，分為單選題。小編為您整理第十二章 投資組合管理5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、股票A、B、C具有相同的預期收益和風險，股票之間的相關(guān)系數(shù)如下：A和B的相關(guān)系數(shù)為0.8，B和C的相關(guān)系數(shù)為0.2，A和C的相關(guān)系數(shù)為-0.4，哪種等權(quán)重投資組合的風險最低？（ ）?！締芜x題】

A.股票Ａ和C組合

B.股票Ｂ和C組合

C.股票A和B組合

D.無法判斷

正確答案:A

答案解析:兩項資產(chǎn)之間的相關(guān)性越小，其投資組合可分散的投資風險的效果越大。即相關(guān)系數(shù)越小，則投資組合的風險越低。題目中股票Ａ和C相關(guān)性系數(shù)為－0.４，是相關(guān)系數(shù)最小的，故投資組合的風險最低。

2、在一個并非完全有效的市場上，（ ）更能體現(xiàn)其價值，從而給投資者帶來較高的回報?！締芜x題】

A.被動投資策略

B.主動投資策略

C.量化投資策略

D.股票投資策略

正確答案:B

答案解析:與被動投資相比，在一個并非完全有效的市場上，主動投資策略更能體現(xiàn)其價值，從而給投資者帶來較高的回報。

3、下列關(guān)于資本市場理論和資本資產(chǎn)定價模型的前提假設描述錯誤的是（）?！締芜x題】

A.投資者可以以無風險利率任意地借入或貸出資金

B.所有投資者的期望相同

C.投資者是價格的決定者，他們的買賣行為會影響證券價格

D.所有投資者的投資期限都是相同的

正確答案:C

答案解析:選項C符合題意：資本市場理論和資本資產(chǎn)定價模型的前提假設包括：（1）所有的投資者都是風險厭惡者，都以馬科維茨均值-方差分析框架來分析證券，追求效用最大化，購買有效前沿與無差異曲線的切點的最優(yōu)組合；（2）投資者可以以無風險利率任意地借入或貸出資金；（3）所有投資者的期望相同；（4）所有投資者的投資期限都是相同的；（5）所有的投資者都可以無限分割，投資數(shù)量隨意；（6）無摩擦市場；（7）投資者是價格的接受者，他們的買賣行為不會改變證券價格，每個投資者都不能對市場定價造成顯著影響。

4、（ ）給出了所有有效投資組合風險與預期收益率之間的關(guān)系?！締芜x題】

A.證券市場線

B.資本市場線

C.投資組合

D.資本資產(chǎn)定價模型

正確答案:B

答案解析:證券市場線（SML）是以資本市場線為基礎發(fā)展起來的。資本市場線給出了所有有效投資組合風險與預期收益率之間的關(guān)系，但沒有指出每一個風險資產(chǎn)的風險與收益之間的關(guān)系。

5、（ ）風險是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風險?！締芜x題】

A.經(jīng)營

B.對沖

C.非系統(tǒng)性

D.系統(tǒng)性

正確答案:D

答案解析:系統(tǒng)性風險是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風險。