2021年基金從業(yè)資格考試《私募股權投資》考試共100題，分為單選題。小編為您整理第五章 股權投資基金的投資5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、（）則常見于杠桿收購和破產投資策略?！締芜x題】

A.成本法

B.相對估值

C.?折現現金流估值法

D.清算價值法

正確答案:D

答案解析:清算價值法則常見于杠桿收購和破產投資策略。（D項符合題意）成本法主要作為一種輔助方法存在，主要原因是企業(yè)歷史成本與未來價值并無必然聯系（A項不符合題意）相對估值法 使用可比價值對目標公司進行價值評估，在創(chuàng)業(yè)投資基金和并購甚金中大量使用（B項不符合題意）折現現金流估值法主要適用于目標公司現金流穩(wěn)定、未來可預測性較高的情形。（C項不符合題意）

2、以下屬于法律盡調報告主要內容的是（）?！締芜x題】

A.管理團隊

B.目標企業(yè)法律風險的識別

C.提供交易條款的建議

D.企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略

正確答案:B

答案解析:法律盡調報告主要包括目標企業(yè)法律風險的識別、評估和應對建議。（B項屬于）AD項屬于業(yè)務盡調報告的內容：業(yè)務盡調報告主要包括企業(yè)基本情況、管理團隊、產品/服務、市場、發(fā)展戰(zhàn)略、融資運用、風險分析等。C項屬于財務盡調報告的內容：財務盡調報告主要包括評估目標企業(yè)的財務健康程度、評估目標企業(yè)的內控程序及業(yè)務的主要流程、提供交易條款的建議，包括估值條款、保護性條款以及交易結構的具體設計等。

3、股權投資行業(yè)主要用到的估值方法為（）?！締芜x題】

A.折現現金流法和清算價值法

B.相對估值法和折現現金流法

C.折現現金流法和成本法

D.清算價值法和相對估值法

正確答案:B

答案解析:選項B符合題意：股權投資行業(yè)主要用到的估值方法為相對估值法、折現現金流估值法和創(chuàng)業(yè)投資估值法。

4、某企業(yè)2015年凈資產為1000萬元，銷售收入為800萬元，銷售成本為400萬元，預計未來一年利潤為500萬，估計市盈率為3、市凈率為3、市銷率為5，用市盈率法計算該公司價值（）萬元?！締芜x題】

A.1500

B.3000

C.2400

D.1200

正確答案:A

答案解析:市盈率法下，企業(yè)股權價值=企業(yè)凈利潤*市盈率=500萬*3=1500萬元。

5、關于跨境股權投資的架構設計，下列說法正確的是（）。【單選題】

A.跨境直接投資是指投資者跨越國境進行投資，采取新設、增資或收購等方式，直接獲取或控制境外企業(yè)的股權或資產，以獲得利潤或達到其他戰(zhàn)略目標的投資活動

B.跨境直接投資包括對內直接投資和對外直接投資兩種具體形式

C.股權投資基金行業(yè)使用較多的一種架構，是可變利益實體（VIE)的投資架構

D.如果目標企業(yè)所從事的行業(yè)不屬于特殊行業(yè)，有時會采用特殊目的公司（SPV)的投資架構

正確答案:A

答案解析:選項A符合題意：跨境直接投資包括外國直接投資（FDI)和對外直接投資（ODI)兩種具體形式（B項說法錯誤），前者指境外投資者對我國境內企業(yè)的直接投資，后者指我國境內投資者對境外企業(yè)的直接投資。股權投資基金行業(yè)使用較多的一種架構，是由投融資雙方在境外設立特殊目的公司（SPV)，境外股權投資基金投資于該特殊目的公司，再由該特殊目的公司以外國直接投資方式投資于境內企業(yè)。（C項說法錯誤）如果目標企業(yè)所從事的行業(yè)屬于特殊行業(yè)，有時還會采用可變利益實體（VIE)的投資架構。（D項說法錯誤）跨境股權投資可以采取直接投資的架構?？缇持苯油顿Y，是指投資者（自然人或法人）跨越國境進行投資，采取新設、增資或收購等方式，直接獲取或控制境外企業(yè)的股權或資產，以獲得利潤或達到其他戰(zhàn)略目標的投資活動。（A項說法正確）